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证券行业2024年中报综述：业绩降幅边际收窄，资管业务展现韧性
- 2024-09-06 18:45:47上传人：su**r颖
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投资要点业绩概览：24H1相对低迷，24Q2单季度降幅收窄：1）收入及盈利情况：2024H1上市券商营收及归母净利润降幅较大，2024Q2单季度环比有所改善。2024年上半年44家上市券商合计营收同比-12.7%至2,399.7亿元，归母净利润同比-21.0%至680.2亿元，其中2024Q2单季度44家上市券商合计营收同比-4.0%至1,316.8亿元，归母净利润同
- 1. 业绩概览： 24H1 相对低迷， 24Q2 单季度降幅收窄
- 2. 重资产业务：自营业务边际改善，利息净收入普遍下滑
- 2.1. 自营：业绩核心决定因素， 24Q2 边际向好
- 2.2. 信用：两融及股质风险加速化解，利息净收入普降
- 3. 轻资产业务：经纪、投行随市承压，资管保持强韧
- 3.1. 经纪：交易缩量叠加基金净赎回压力，表现仍待提振
- 3.2. 投行：股权业务大幅缩水，债承业务相对稳定
- 3.3. 资管：业务规模实现稳增，固收业务贡献增量
- 4. 投资建议
- 5. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 行业深度报告
- 东吴证券研究所
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- 图 1： 2023H1 、 2024H1 上市券商营收及归母净利润情况
- 图 2： 2023Q2 、 2024Q2 上市券商营收及归母净利润情况
- 图 3： 2018 -2024H1 上市券商合计归母净资产
- 图 4： 2018 -2024H1 平均杠杆率及 ROE
- 图 5： 2023H1 、 2024H1 上市券商分业务收入及同比增速
- 图 6： 2023Q2 、 2024Q2 上市券商分业务收入及同比增速
- 图 7： 2024H1 上市券商（ 44 家）业绩概览
- 图 8： 2024H1 上市券商（ 44 家）薪酬情况概览
- 图 9： 2024H1 上市券商分红情况
- 图 10 ： 2023H1 、 2024H1 主要指数涨跌幅
- 图 11 ： 2023Q2 、 2024Q2 主要指数涨跌幅
- 图 12 ： 2024H1&2024Q2 上市券商自营业务情况（亿元）
- 图 13 ： 2022 -2024 年沪深两市两融余额
- 图 14 ： 2021 -2024 年市场质押股数及占总股本比
- 图 15 ： 2020 -2024 年上市券商合计融出资金情况
- 图 16 ： 2020 -2024 年上市券商合计买入返售金融资产情况
- 图 17 ： 2024H1&2024Q2 上市券商利息净收入情况（亿元）
- 图 18 ： 2018 -2024H1 全市场日均股基成交额（亿元）
- 图 19 ： 2022 -2024 年公募基金净申赎情况（亿元，按季度统计）
- 图 20 ： 2024H1&2024Q2 上市券商经纪业务情况（亿元）
- 图 21 ： 2018 -2024H1 全市场 IPO 募资额及增速
- 图 22 ： 2018 -2024H1 行业 IPO 规模 CR5
- 图 23 ： 2024H1 部分券商债券承销业务情况
- 图 24 ： 2024H1&2024Q2 上市券商投行业务情况（亿元）
- 图 25 ： 2023M6 -2024M6 券商资管及公募基金规模（亿元）
- 图 26 ： 2023Q2 -2024Q2 各类型券商资管业务存量（亿元）
- 图 27 ： 2024H1&2024Q2 上市券商资管业务情况（亿元）
- 图 28 ： 2024 年上市券商盈利情况敏感性分析
- 图 29 ： 2012 -2024 年证券Ⅱ指数 PB 估值
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