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煤炭开采行业专题研究：聚焦陕蒙主产区：从安监趋严看煤价向上弹性
- 2023-11-03 10:15:54上传人：so**e。
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报告摘要IC载板是IC封装最关键的部件之一，市场空间广阔。IC载板是连接芯片和PCB之间的信号的载体，是封装环节最关键的原材料之一。其根据基材可以分为BT载板、ABF载板等。IC载板市场空间广阔，根据Prismark数据，2022年全球IC载板市场空间达174亿美金，预计2022-2027年CAGR为5.1%，是整个PC
- 1. 安监政策频出，供给增量呈现收缩趋势
- 1.1. 煤矿生产负荷有所提高，安监趋严，供给增量收缩
- 1.2. 煤炭供给环比下滑，但各省份受影响程度不同
- 2. 需重视煤价季节性特征，煤价上涨触发点或为供暖煤采购
- 2.1. 化工煤或并非煤价推手
- 2.2. 供暖煤或为此次价格上涨的主要触发因素
- 2.3. 历年都存在季节性特征，但今年价格弹性或强于以往
- 3. 四季度现货价格或有季节性上涨，长期价格中枢或有抬升
- 4. 风险提示
- 图 1：原煤产量增速于 2021 年四季度开始不断提高，保供增产成效显著 单位： %
- 图 2：2022 年煤矿事故数量、死亡人数大幅提高，或反映煤矿生产负荷提升
- 图 3：2023 年二季度开始，原煤产量增速不断下滑 单位： %
- 图 4：7-8月产量中枢有所回调，安监或起到了一定作用 单位：万吨
- 图 5：历年 6-8月份月均产量环比 1-5月份月均产量变化， 2023 年出现较大边际变化
- 图 6：在晋陕蒙新中，新疆受到了最大的影响
- 图 7：今年山西矿难数量较多，受到的影响同样较大
- 图 8：虽然内蒙古矿难严重性较高，但供应端边际变化较小
- 图 9：安监对陕西煤炭产量的影响尚未从数据上体现
- 图 10 ：动力煤受到的影响相对较小 单位：万吨
- 图 11 ：炼焦煤受到的影响较大，与山西情况较为吻合 单位：万吨
- 图 12 ：动力煤港口价在 750 -800 元/吨之间获得强支撑 单位：元 /吨
- 图 13 ：化工用煤量持续创新高 单位：万吨
- 图 14 ：虽然化工用煤量持续创新高，但是其占市场煤的比例没有产生很大的变价变化 .. 10
- 图 15 ：供暖用煤量具有较强的季节性，存在产生较高边际变化的可能性 单位：万吨
- 图 16 ：供暖煤占市场煤比例边际变化较大，具备更强的解释力 主坐标轴单位：万吨 次坐
- 标轴单位： %
- 图 17 ：港口价历年 9月都存在供暖采购带来的价格季节性特征 单位：元 /吨
- 图 18 ：历年来 9月价格上涨幅度， 2023 年 9月弹性较强 单位：元 /吨
- 图 19 ：北方九港库存在价格上涨前夕处于较低的位置 单位：万吨
- 表 1：2023 年截至 10 月 18 日，我国各省份发生的矿难数量及死亡人数
- 表 2：2023 年中央频出煤矿安监相关政策
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