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轻工制造行业2024Q2轻工板块财报综述：逆风彰显龙头韧性，聚焦行业份额集中
- 2024-09-08 14:50:31上传人：只是**风剪
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轻工整体：收入显现韧性，业绩同比承压2024Q2收入同比+0.52%至1525.76亿元，业绩同比-3.24%至94.76亿元，收入维持稳定，利润承压。其中家居、包装印刷收入增速转负，造纸、文娱用品增速也呈环比收窄趋势。外销景气度持续，内销较疲弱，不同赛道业绩有所分化。宏观消费疲软下轻工整体板块收入显现较强韧性，海运费及汇兑扰动
- 1. 轻工整体：收入显现韧性，业绩同比承压
- 2. 家居： Q2 家居业绩磨底，开启存量新征程
- 3. 造纸：产能释放提振收入，盈利环比承压
- 4. 包装：二片罐盈利承压，静待格局改善
- 5. 文娱用品：聚焦份额集中，优选国货龙头
- 6. 出口链：收入稳增，海运费汇兑扰动业绩
- 7. 投资建议：维持行业“强于大市”评级
- 8. 风险提示
- 图表 1： 2024Q2/H1 轻工制造收入 yoy+0.52%/+3.99%
- 图表 2： 2024Q2 轻工细分板块收入增速环比均有所下滑
- 图表 3： 轻工板块毛利率 2024Q2 同比 -0.18pct
- 图表 4： 轻工板块期间费率 2024Q2 同比 +0.59pct
- 图表 5： 2024Q2&H1 轻工期间费率分别同比 +0.59pct/+0.22pct
- 图表 6： 2024Q2/H1 归母净利润 yoy -3.24%/+15.75%
- 图表 7： 2024Q2 轻工归母净利率同比 -0.24pct 至 6.21%
- 图表 8： 2024Q2 轻工板块毛利率 /归母净利率分别同比 -0.18/ -0.24pct
- 图表 9： 2024H1 轻工板块经营现金流净额 /合同负债 /存货同比均有所下滑
- 图表 10 ： 2024Q2/2024H1 家居收入 yoy -3.46%/+3.80%
- 图表 11 ： 2024Q2/2024H1 家居分公司营收情况 (亿元 )
- 图表 12 ： 2024Q2/H1 家居毛利率为 31.72%/31.28%
- 图表 13 ： 2024Q2 家居期间费率同比 +1.82pct 至 21.22%
- 图表 14 ： 2024Q2&2024H1 家居板块分公司费用率变动情况
- 图表 15 ： 2024Q2 家居归母净利润同比 -9.48%
- 图表 16 ： 2024Q2 家居归母净利率同比 -0.64pct
- 图表 17 ： 2024Q2&H1 家居毛利率、归母净利润及盈利能力变动情况
- 图表 18 ： 2024H1 家居主要公司现金流、合同负债及存货变动情况
- 图表 19 ： 2024Q2/2024H1 造纸收入 yoy+5.12%/+4.69%
- 图表 20 ： 2024Q2/2024H1 造纸分公司营收情况 (亿元 )
- 图表 21 ： 2024Q2/H1 造纸毛利率为 12.22%/12.86%
- 图表 22 ： 2024Q2 造纸期间费率同比 -1.00pct 至 8.96%
- 图表 23 ： 2024Q2&2024H1 造纸板块分公司费用率变动情况
- 图表 24 ： 2024Q2 造纸归母净利润同比 +78.44%
- 图表 25 ： 2024Q2 造纸归母净利率同比 +1.40pct
- 图表 26 ： 2024Q2&H1 造纸毛利率、归母净利润及盈利能力变动情况
- 图表 27 ： 2024H1 造纸主要公司现金流、合同负债及存货变动情况
- 图表 28 ： 2024Q2 包装板块收入同比 -0.95% 至 294.53 亿
- 图表 29 ： 2024Q2/H1 包装板块公司主营及增长情况（亿元）
- 图表 30 ： 2024Q2 包装板块毛利率 -0.19pct 至 18.62%
- 图表 31 ： 2024Q2 包装板块期间费率 +1.08pct 至 12.11%
- 图表 32 ： 2024Q2/H1 包装板块上市公司费用率变动情况
- 图表 33 ： 2024Q2 包装板块归母净利润同比 -20.29%
- 图表 34 ： 2024Q2 包装板块归母净利率同比 -1.09pct
- 图表 35 ： 2024Q2/H1 包装公司毛利率、归母净利润及盈利能力变动情况
- 图表 36 ： 2024Q2/H1 包装板块上市公司现金流、合同负债及存货变动情况
- 图表 37 ： 2024Q2 文娱用品 收入同比 +7.32% 至 134.91 亿
- 图表 38 ： 2024Q2/H1 文娱用品公司主营及增长情况（亿元）
- 图表 39 ： 2024Q2 文娱用品毛利率 +0.05pct 至 19.54%
- 图表 40 ： 2024Q2 文娱用品期间费率 +1.38pct 至 12.92%
- 图表 41 ： 2024Q2/H1 文娱用品板块上市公司费用率变动情况
- 图表 42 ： 2024Q2 文娱用品 归母净利润同比 -12.49%
- 图表 43 ： 2024Q2 文娱用品归母净利率同比 -1.02pct
- 图表 45 ： 2024Q2/H1 文娱用品公司现金流、合同负债及存货变动情况
- 图表 46 ： 2024Q2 轻工出口链收入 yoy+18.52%
- 图表 47 ： 2024Q2 轻工出口链公司毛利率同比 +0.46pct
- 图表 48 ： 2024Q2&H1 出口链主要公司主营及增长情况 (亿元 )
- 图表 49 ： 2022.06 -2024.07 分国家及地区出口金额当月同比一览
- 图表 50 ： 2024Q2 轻工出口链期间费率同比 +2.18pct
- 图表 51 ： 2024Q2 轻工出口链归母净利润同比 -3.09 %
- 图表 52 ： 2024Q2&H1 出口链分公司费用率变动情况
- 图表 53 ： 2024Q2&H1 出口链分公司毛利率、归母净利润及盈利变动情况
- 图表 54 ： 2024H1 出口链分公司现金流、合同负债及存货变动情况
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