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交通运输产业行业研究：半年报总结：快递利润同比增长，航运市场景气向好
- 2024-09-01 08:25:58上传人：浅唱**幸諨
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行业观点交运板块：交通运输板块业绩同比增长，板块内业绩分化。2Q2024，受航运、快递、航空等板块收入增长影响，交运板块实现营业收入8939亿元，同比+3%；2Q2024，交运板块实现归母净利润461亿元，同比+4%，其中快递、港口、机场业绩增长，公路、铁路、物流板块业绩下滑，航空板块业绩承压。盈利能力方面，2Q2024交运板块
- 一、交运： 2024 年上半年及 2Q2024 业绩同比回升
- 1.1 整体： 2024 年上半年及 2Q2024 业绩同比回升
- 1.2 分板块：快递港口板块有所回暖，机场业绩增长显著
- 二、 快递物流：快递业务量快速增长，利润同比增长
- 2.1 快递：业务量快速增长，单票价格同比回落
- 2.2 物流：货代公司受益于集运景气，跨境物流业绩大增
- 三、航空机场：民航客运量增长，机场盈利大增
- 3.1 民航业：经 营数据提升，国际线持续恢复
- 3.2 航司：业务量增长提升收入，票价下降盈利同比持平
- 3.3 机场：需求增长提升收入，成本刚性盈利大增
- 四、航运 港口：集运景气回升，油运景气持续，港口业务量稳步增长
- 4.1 航运：集运运价同比提升，油运景气持续
- 4.2 港口：业务量稳步恢复，业绩增速分化
- 五、公路铁路：公路车流量略有下降， 铁路客运稳健增长
- 5. 1公路：车流量略有下降，货运周转有所增长
- 5.2 铁路：铁路客运持续恢复，旅客周转量增长
- 六、投资建议：关注高股息、油运及快递标的
- 七、风险提示
- 图表 1： 1H2024 年交运板块营业收入同比上升
- 图表 2： 2Q2024 交运板块营业收入同比上升
- 图表 3： 2024 年上半年 交运板块业绩同比增长
- 图表 4： 2Q2024 交运板块业绩同比增长
- 图表 5： 2024 年上半年交运板块盈利能力同比上升
- 图表 6： 2024 年上半年交运板块 ROE 同比上升
- 图表 7： 2Q2024 航运与机场板块营收增速领跑
- 图表 8： 2Q2024 快递、港口及机场明显回升
- 图表 9： 2Q2024 规模以上快递业务量同比增长
- 图表 10 ： 2Q2024 规模以上快递业务量同比增长
- 图表 11 ： 2Q2024 规模以上快递企业单票价格同比下降
- 图表 12 ： 2Q2024 规模以上快递单票价格同比下降
- 图表 13 ： 快递公司营收增速明显（亿元）
- 图表 14 ： 快递 公司归母净利润保持增长（亿元）
- 图表 15 ： 物流公司营收增速分化（亿元）
- 图表 16 ： 物流公司业绩增速分化（亿元）
- 图表 17 ： 2024 年 6月国内航线客流 5250 万人次
- 图表 18 ： 2024 年 6月国际地区航线客流 616 万人次
- 图表 19 ： 2Q2024 各航司 RPK 较 2019 年同比增长
- 图表 20 ： 2Q2024 各航司 ASK 较 2019 年同比增长
- 图表 21 ： 2Q2024 油价同比上升
- 图表 22 ： 2Q2024 人民币汇率贬值
- 图表 23 ： 2Q2024 航空公司营收同比改善（亿元）
- 图表 24 ： 2Q2024 航空公司归母净利润分化（亿元）
- 图表 25 ： 2Q2024 机场公司营收大幅改善（亿元）
- 图表 26 ： 2Q2024 机场公司归母净利润大幅改善（亿元）
- 图表 27 ： 2Q2024 集运运价同比增长
- 图表 28 ： 2Q2024 内贸集运 PDCI 指数低位运行
- 图表 29 ： 2Q2024 BDTI TD3C -TCE 同比略有下降
- 图表 30 ： 2Q2024 BCTI TC7 -TCE 同比增长
- 图表 31 ： 2Q2024 航运公司营收增长分化（亿元）
- 图表 32 ： 2Q2024 航运公司业绩增长分化（亿元）
- 图表 33 ： 2Q2024 年港口货物吞吐量同比增长
- 图表 34 ： 2Q2024 年港口外贸货物吞吐量同比增长
- 图表 35 ： 1Q2024 港口公司营收增速分化（亿元）
- 图表 36 ： 1Q2024 港口公司归母净利润增速分化（亿元）
- 图表 37 ： 2024 年 6月公路旅客周转量上升
- 图表 38 ： 2024 年 6月公路货物周转量上升
- 图表 39 ： G7 全国公路货运整车流量指数
- 图表 40 ： 高速 公路货车通行量略有下降
- 图表 41 ： 1Q2024 多数公路公司营收增长（亿元）
- 图表 42 ： 1Q2024 多数公路公司归母净利润增长（亿元）
- 图表 43 ： 2Q2024 铁路旅客周转量同比上升
- 图表 44 ： 2Q2024 铁路货物周转量同比下降
- 图表 45 ： 1Q2024 铁路公司营收增长（亿元）
- 图表 46 ： 1Q2024 铁路公司归母净利润增长（亿元）
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