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国内运动健康产业先锋，深耕运动营养品二十年
- 2024-09-02 03:25:16上传人：人逝**落空
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康比特(833429)投资要点公司深耕运动健康行业多年：（1）公司以雄厚的运动健康研发技术为驱动，集运动营养、健康营养食品研发与制造、数字化体育科技服务为一体。公司通过加大研发投入、拓展多元化业务及严控销售价格来保证毛利率的稳定，促进多板块业务协同发展。（2）公司经营稳健，业绩持续高增长。2023年，公司营收、利
- 1. 深耕体育科技领域，培育运动营养行业龙头
- 1.1. 四大领域专业化研发生产，运动健康行业“专精特新”
- 1.2. 股权结构稳定集中 ，管理层经验丰富
- 1.3. 公司财务结构稳定，后疫情需求带动高增长
- 1.4. 四大业务领域共同发力，业务体系成熟
- 2. 运动营养市场稳步扩容，潜在增长空间巨大
- 2.1. 国民健康意识改善，运动营养市场空间广阔
- 2.2. 法规加强监管力度规范发展，政策支持体育强国扩大市场
- 2.3. 中国运动营养需求增长潜力较大，蛋白粉与功能性食品市场空间广阔
- 3. 创新研发构建行业壁垒，线上线下加强品牌建设
- 3.1. 不断加大研发创新投入，构建坚实行业壁垒
- 3.2. 线上线下共同推进扩张市场，持续提高品牌影响力和市占率
- 4. 盈利预测
- 4.1. 盈利预测拆分
- 4.2. 投资建议及估值
- 5. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 北交所公司深度报告
- 东吴证券研究所
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- 图 1： 公司发展历程
- 图 2： 股权结构（截至 2024 年 4月 27 日）
- 图 3： 公司高管介绍（截至 2024 年 4月 27 日）
- 图 4： 公司营收和归母净利润变化
- 图 5： 毛利率及净利润率变化
- 图 6： 分业务毛利率变化
- 图 7： 国内各地区销售占比
- 图 8： 国内主营业务销售方式情况
- 图 9： 各产品板块营收比例变化（单位： %）
- 图 10 ： 国民健康关注度
- 图 11 ： 我国健身人群规模与渗透率
- 图 12 ： 运动健康食品部分相关政策法规要求
- 图 13 ： 全球运动营养食品市场规模
- 图 14 ： 2018 年全球运动营养市场规模与增速
- 图 15 ： 中国运动营养食品市场规模与增速
- 图 16 ： 2023 年中国运动营养食品企业市场占有率
- 图 17 ： 2019 -2021 年康比特参与的运动营养研发课题
- 图 18 ： 2019 -2023 年康比特拥有的专利与发明专利数量（单位：个）
- 图 19 ： 康比特电商平台的收入情况（万元）
- 图 20 ： 康比特线上销售收入情况（万元）
- 图 21 ： 分业务盈利预测
- 图 22 ： 可比公司估值（截至 2024 年 8月 30 日）
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