深耕白酒电商业务,有望充分受益白酒线上化
- 2024-08-13 09:15:23上传人:独钓**江月
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新华都(002264)投资要点新华都:深耕白酒业务的互联网营销公司。公司于2023年正式完成全方位战略转型,剥离亏损的超市、百货等传统零售业务,聚焦以全资子公司久爱致和为经营主体的互联网营销主业。2016-2023年,公司互联网营销业务持续扩张,营业收入从3.0亿增长至27.5亿,复合增速为37.2%。2024年6月公司推出新一期激励计
- 1. 新华都:深耕白酒业务的互联网营销公司
- 1.1. 新华都:深耕白酒业务的互联网营销公司
- 1.2. 发展复盘:零售业务承压,积极转型互联网营销业务
- 1.3. 股权结构清晰稳定,股权激励充分调动员工积极性
- 1.4. 业务模式:数据赋能,聚焦互联网营销业务
- 2. 白酒行业电商销售重要性提升,当下酒企需要专业运营商提供支持
- 2.1. 白酒行业电商销售重要性提升
- 2.2. 酒香也怕巷 子深:当下酒企需要专业运营商提供支持
- 2.2.1. 酒企直面电商环境新挑战:流量去中心化趋势明显
- 2.2.2. 酒企身临电商未知之境:能力与工作重心问题
- 2.2.3. 对成本和收益的考量:目前不宜投入过多精力自营
- 3. 与头部品牌深度合作 +强大的运营能力构筑核心竞争力
- 3.1. 先发优势明显,与多个头部白酒品牌深度合作
- 3.2. 数字化运营能力突出,精准洞察消费者需求
- 4. 直播电商前景广阔,自有商号有望开辟第二增长曲线
- 5. 盈利预测与估值
- 5.1. 盈利预测
- 5.2. 相对估值
- 6. 风险提示
- 图 1: 2023 年新华都分产品营收占比
- 图 2:新华都分产品毛利率情况
- 图 3:久爱致和业务演变
- 图 4:三家子公司业务体系
- 图 5:久爱致和服务客户
- 图 6:新华都旗下子公司营收情况(单位:亿元)
- 图 7:新华都股权结构(截至 2024 年一季报)
- 图 8:新华都 参控股公司情况(截至 2024 年一季报)
- 图 9:高管所获股票份额占此次员工持股计划股票总份额的比例
- 图 10 :新华都互联网全渠道销售模式
- 图 11 :定制产品流程
- 图 12 :消费者购买白酒的渠道选择
- 图 13 :消费者经常选择的 线上购买渠道
- 图 14 : 2012 -2021 年全国烟酒店数量(单位:万个)
- 图 15 :白酒新用户年龄分布( VS 白酒总体)
- 图 16 :传统白酒销售模式(以五粮液为例)
- 图 17 :线上运营 全流程(以新华都为例)
- 图 18 : 天猫 “联合生态增长计划 ”简介
- 图 19 : 2024 年 618 期间 “联合生态增长计划 ”战绩
- 图 20 :新华都借助数字化技术赋能品牌成长
- 图 21 :礼盒装汾酒示意图
- 图 22 :汾酒礼盒装投放效果展示
- 图 23 :站内外联动投放
- 图 24 :久爱致和 ×汾酒营销效果分析( 2024 年货节期间)
- 图 25 :三大策略增加产品曝光量
- 图 26 :久爱致和 ×毛铺营销效果分析
- 图 27 :调整前后毛铺 京东货品结构变化
- 图 28 :新华都与品牌方合作开发的定制产品示意图
- 表 1:新华都子公司久爱致和主要合作品牌
- 表 2:新华都线下门店变动情况(单位:家)
- 表 3:新华都收购 子公司业绩承诺及完成情况
- 表 4:新华都高级管理层履历情况
- 表 5:部分股票期权激励员工职务
- 表 6:互联网全渠道销售按产品类型分类
- 表 7:上市白酒企业年报披露的线上主营业务营收占比
- 表 8:多位酒厂领导与新华都子公司展开交流、指导
- 表 9:新华都前五大供应商采购金额情况(亿元)
- 表 10 :新华都主营业务拆分及预测
- 表 11 :新华都可比公司估 值表
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