机械行业2024年半年度展望:中小市值有望迎估值修复,关注设备更新主线
- 2024-07-24 11:16:12上传人:我是**on
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投资摘要:机械行业涨幅排名靠后,整体估值处于历史低位。年初至今(7月18日)申万机械一级行业指数涨幅-16.30%,涨幅位居第22位。跑输同期上证指数、沪深300、中证500指数18.15、16.38和6.15个百分点。从估值来看,截至2024年7月18日,申万机械设备一级指数PE-TTM(剔除负值)为22.33倍,位于3.98%历史分位,低于2014年以
- 1. 上半年机械设备板块呈大市值结构性行情
- 1.1 机械行业整体涨幅排名靠后
- 1.2 细分板块业绩分化
- 1.3 大市值公司涨幅较高
- 1. 节能降耗为压缩机业务注入新动能
- 1.1 制冷设备更新改造带来增量市场
- 1.1.1 冷链物流打开中长期成长空间
- 1.1.2 新能效标准催化更新换代聚焦全变频和新冷媒
- 1.2 无油空压机渗透率提升空间大
- 1.3 热泵市场景气度有望提升
- 2. 金属切削机床承载着中国制造业的未来
- 2.1 机床有望迎更新高峰
- 2.2 市场格局优化
- 2.3 五轴联动数控机床渗透率持续提升
- 3. 风险提示
- 相关报告汇总
- 插图目录
- 图 1: 申万一级行业指数及大盘指数年初至今( 7月 18 日)涨跌幅( %)
- 图 2: 机械设备申万一级指数历史估值
- 图 3: 2024 中报 公募基金配置比例( %)
- 图 4: 2024 中报公募基金配置比例相对 Q1 变化
- 图 5: 申万机械设备三级子行业涨跌幅( %)
- 图 6: 申万机械设备三级子行业 24Q1 收入和扣非归母净利润同比( %)
- 图 7: 年初至今( 7月 12 日)按市值划分标的上涨和平均每股现金流情况统计
- 图 8: 2014 -2023 年中国制冷设备行业规模走势
- 图 9: 2024 年中国制冷设备市场规模同比增长率预测
- 图 10: 2016 -2022 年中国家用制冷压缩机及工商制冷压缩机增速对比
- 图 11: 2021 年工商制冷压缩机应用细分结构
- 图 12: 2018 -2023E 年冷链物流百强企业营收及占比
- 图 13: 2018 -2023 年中国重点企业冷库容量预测趋势图
- 图 14: 冷链物流行业发展历程
- 图 15: 2022 年制冷压缩机细分产品销售指标对比(万台)
- 图 16: 热泵和冷水机组能效限定值及能效等级 GB 19577 -2024
- 图 17: 冷水机组能效限定值及能效等级 GB 19577 -2015
- 图 18: 2018 、2022 年中国中央空调细分产品变频结构对比(按内销额)
- 图 19: 2016 -2024 年 HFC -32 制冷剂价格走势图
- P 4 东兴证券 深度 报告
- 中小市值有望迎估值修复,关注设备更新主线 -机械行业 2024 年半年度展望
- 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源
- 图 20: 我国根据“议定书”的 HFC 淘汰时间轴
- 图 21: 喷油螺杆空压机和无油螺杆空压机的主要特点对比
- 图 22: 无油压缩机产品主要应用领域
- 图 23: 2016 -2022 年中国螺杆式空压机销量预测
- 图 24: 不同流量下各类空压机组比功率
- 图 25: 1GJ 热量成本对比
- 图 26: 2019 -2023 年空气源热泵市场规模
- 图 27: 36 城市服务价格:管道天然气(民用)
- 图 28: 无烟煤 2号、洗选块煤价格
- 图 29: 空气源热泵 行业的集中度
- 图 30: 2023 年中国热泵企业销售规模占比概况
- 图 31: 金属成型工艺分类
- 图 32: 金切机与挖掘机销量对比
- 图 33: 65 岁及以上人口比重
- 图 34: 制造业城镇单位 就业人员工资总额
- 图 35: 2016 -2020 年中国挖掘机行业相关政策一览(一)
- 图 36: 2016 -2020 年中国挖掘机行业相关政策一览(二)
- 图 37: 挖掘机产业链
- 图 38: 数控机床产业链
- 图 39: 2020 年中国数控金属切削机床市场分散
- 图 40: 2020 年 1-10 月我国挖掘机市场品牌格局
- 图 41: 三轴加工的局限性
- 图 42: 五轴机床移动示意图
- 图 43: 五轴侧面加工的优势
- 图 44: 三轴、五轴斜面加工对比示意图
- 图 45: 五轴机加工代替放电工艺
- 图 46: 五轴机床“ QCD”
- 图 47: 五轴联动数控机床下游主要应用占比
- 图 48: 五轴联动机床在非航空航天领域的典型应用
- 图 49: 我国五轴联动数控机床市场规模及增速
- 图 50: 2020 年我国五轴联动数控机床市场份额
- 图 51: 2019 -2023 中国数控金切机市场规模及预测
- 表格目录
- 表 1: 数控机床关键零部件供给结构
- 表 2: 机床按档次分类
- 表 3: 科德数控与海外进口五轴机床性能对比
- 表 4: 五轴联动数控机床市场空间测算
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