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能源周观点：是时候关注原油需求端积累的风险了
- 2024-07-23 15:10:41上传人：-M**eつ
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原油油价展望：SahmRule衰退指标上升引发对衰退的担忧。在历史上，当SahmRule衰退指标首次到达0.5前后，美国成品油表需非常容易同比下降，在这些时期，美国成品油受到了实际的负面影响。油价通常也会出现不同规模的下跌，下跌持续的时间和速度各不相同，但均会出现一轮较大幅度的下跌。从全球原油消费的季节性来看，8月通常
- 本周油、气、煤价均下跌
- 重视原油需求端积累的风险
- 目前国内原油需求仍旺盛
- 国内夏季航空出行改善
- 美国汽油需求下降
- OPEC+ 原油供应略增
- 美国天然气减产逻辑或将再现
- 受气价影响，美国天然气产量下降
- 欧美天然气库存增速放缓
- 欧洲天然气消费稳定
- 美国天然气需求再创历史同期新高
- 国内煤炭转为去库
- 国内煤炭开始去库
- 近期国内煤炭供应格局改善
- 8月国内煤炭需求或将同比增长
- 风险提示
- 图表 1： 原油期货价格 (美元 /桶 )
- 图表 2： 全球气价 (美元 /MMBtu)
- 图表 3： 全球煤价 (元 /吨 )
- 图表 4： Sahm Rule 衰退指标到达 0.5 通常伴随着美国经济衰退
- 图表 5： 美国在国债收益率倒挂后的修复过程中通常会经历衰退
- 图表 6： Sahm Rule 衰退指标到达 0.5 后美国成品油表需易同比下降
- 图表 7： 8月通常为一年内原油需求高峰
- 图表 8： Sahm Rule 衰退指标到达 0.5 前后油价通常会出现不同规模的下跌
- 图表 9： 国内航班量保持增长
- 图表 10 ： 国内公路出行本周下降
- 图表 11 ： 美国车用汽油 消费量增长
- 图表 12 ： 美国馏分油消费量维持弱势
- 图表 13 ： OPEC+ 原油海运出口量 (百万桶 /天 )
- 图表 14 ： OPEC+ 原油海运出口占比
- 图表 15 ： 俄罗斯原油海运出口量 (百万桶 /天 )
- 图表 16 ： 沙特原油海运出口量 (百万桶 /天 )
- 图表 17 ： 美国天然气产量再次下降
- 图表 18 ： 欧洲天然气库存增速放缓
- 图表 19 ： 美国天然 气库存增速接近历史同期
- 图表 20 ： 欧洲主要国家天然气消费量同比增长
- 图表 21 ： 欧洲主要国家工业及发电天然气消费量同比持平
- 图表 22 ： 欧洲主要国家本地分销区消费者天然气消费量同比增长
- 图表 23 ： 美国四行业天然气消费量同比增长
- 图表 24 ： 美国工业部门天然气消费量同比增长
- 图表 25 ： 美国电力部门天然气消费量快速上升
- 图表 26 ： CCTD 主流港口煤炭库存 (万吨 )
- 图表 27 ： 国内重点电厂煤炭库存 (万吨 )
- 图表 28 ： 煤炭 运销协会样本企业煤炭旬度产量 (万吨 )
- 图表 29 ： 中国煤炭海运进口量 (万吨 /天 )
- 图表 30 ： 重点电厂煤炭日耗量 (万吨 /天 )
- 图表 31 ： 国内近期降水充足
- 图表 32 ： 四川水库水位同比上升
- 图表 33 ： 雨季仍将持续
- 图表 34 ： 预计 8月亚洲降水将减少
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