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医药生物行业2024年6月投资策略：高基数仍影响Q2表观增速，重视24H2医药投资机会
- 2024-07-02 10:31:53上传人：一曦**流年
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6月医药行业投资策略摘要宏观环境层面，《生物安全法案》靴子有望于年内落地，海外生物医药投融资逐步回暖，美联储降息预期明确，创新药产业链有望迎来业绩与估值的修复。国内政策层面，24H2整体政策基调逐渐明朗化：一是药品和器械集采提质扩面；二是2024年实现DRG/DIP改革全覆盖，研究对创新药和先进医疗技术应用给予在DR
- 采购带来增量资金来源。
- n 影响医药板块业绩的集采和行业整顿等因素在逐季度出清。集采影响方面，药品集采已经进行九批，大品种基本已集采，对于药品公司的
- 业绩影响基本出清；国采四批 +省级联盟集采也预计已覆盖器械 80% 以上的品类，集采对于器械公司的业绩影响也将于年底出清。行业整顿
- 影响方面，手术量在环比逐季度恢复，新产品进院速度也在环比改善，设备招标在逐月恢复。由于去年 7月开始的医药反腐对于上市公司
- 23H2 业绩影响较大，今年下半年医药板块将实现表观高速增长。
- n 建议重点关注以下几个方向：第一类是创新药、创新医疗器械企业，由于创新药和创新器械处于产品生命周期的初期，具有低渗透率、强
- 定价能力、患者真正获益的属性，且是国内医保 /商保等支付方大力支持的产品，因而这类企业是医药行业里成长性最好的资产；第二类是
- 有国际化能力及潜力的公司，国内医药、医疗器械企业在未来 5-10 年有望诞生更多大市值医药公司；第三类是生物医药领域符合 “ 四新 ”
- （新赛道、新技术、新平台、新机制）标准，代表新质生产力的行业及公司，如前瞻布局生成式人工智能、脑机接口等技术的企业；第四
- 类是银发经济大背景下能够满足 C端居家养老需求、自费属性的产品如康复养老、中医中药等行业。
- n 2024 年 6月 策略投资组合： A股： 迈瑞医疗、新产业、迈威生物 -U 、 澳华内镜、艾德生物、振德医疗、美好医疗、拱东医疗 ； H股： 科伦博
- 泰生物 -B 、康方生物、和黄医药、爱康医疗。
- n 风险提示： 研发失败或进度慢于预期风险；商业化不及预期风险；地缘政治风险；药品、器械、服务领域监管政策调整风险。
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 目录
- 医药月度表现回顾 01
- 医药行业近期政策点评 02
- 医药行业数据跟踪 03
- 细分板块观点 04
- 近期重点报告回顾 05
- 覆盖公司盈利预测与估值表 06
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