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轻工制造22A&23Q1综述专题报告：春光初现，家居造纸底部确立、文娱个护不乏亮点
- 2023-05-08 19:20:27上传人：黑暗**rら
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- 2 家居：业绩低点已经确认，布局后续逐季改善
- 3 必选消费：晨光公牛表现优异，百亚明月略超预期
- 4 造纸：成本超预期下行、补库周期将至，盈利弹性亟待释放
- 4.1 特种纸：浆价趋势性下跌，二季度盈利弹性待释放
- 4.2 大宗纸： Q1 整体承压，浆价下行 &需求修复有望改善
- 5 包装 ：原材料下行利润如期兑现，需求结构分化
- 6 出口：库存有序去化，预期 23H2 企稳修复
- 7 电子烟：国内监管落地，海外需求持续成长
- 8 风险提示
- 行业专题
- http:// www .stocke.com.cn 4/45 请务必阅读正文之后的免责条款部分
- 图 1： 轻工板块细分子版块的数据表现
- 图 2： 轻工制造基金持股比例
- 图 3： 轻工细分板块基金持股比例
- 图 4： 基金持股市值分析
- 图 5： TDI 、MDI 价格指数（元 /吨）
- 图 6： 索菲亚客单价（元）
- 图 7： 欧派家居软体配套品收入（百万元） &占比（ %）
- 图 8： 23M1 -2及 23M3 社零累计同比增速（分品类）
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- 图 11： 我国近视人口及近视发生率（亿人）
- 图 12 ： 我国青少年儿童近视率距离政策目标仍有差距
- 图 13 ： 2016 -2025E 我国口腔护理行业规模（亿元）
- 图 14 ： 2021 年我国全部口腔护理行业集中度
- 图 15 ： 天猫盲盒行业及龙头月度 GMV 同比增速
- 图 16 ： 泡泡玛特财务数据一览
- 图 17 ： 造纸 PPI 及库存周期复盘
- 图 18 ： 纸包装企业 21Q4 -23Q1 业绩表现
- 图 19 ： 白卡纸价格走势
- 图 20 ： 箱板、瓦楞纸价格走势
- 图 21 ： 核心原材料价格走势
- 图 22 ： 啤酒罐化率
- 图 23 ： 原油价格走势
- 图 24 ： 海运费走势（美元 /标准柜）
- 图 25 ： 对美出口额增速与美国零售商库存增速
- 图 26 ： 美国耐用品库存与增速
- 图 27 ： 美国非耐用品库存与增速
- 图 28 ： 美国 批发商 耐用品 销售额与增速
- 图 29 ： 美国 批发商非 耐用品 销售额与增速
- 图 30 ： 市场利率预期
- 图 31 ： RRP 业务季度收入（亿美元）
- 图 32 ： RRP 业务分季度销售量（亿支）
- 图 33 ： IQOS 使用人数 &转化率
- 图 34 ： IQOS 分区域市占率
- 图 35 ： 2019 -2022 新型烟草收入及增速
- 图 36 ： 201 8H2 -2022 公司新型烟草用户数量
- 表 1： 家居龙头 22Q4 -23Q1 业绩表现
- 表 2： 2022Q1 -2023Q1 主要家居龙头零售 /大宗 /内销 /外销拆分
- 表 3： 家居龙头同店 &开店
- 表 4： 家居龙头引流新手段 &营销变革
- 表 5： 家居板块预收款、毛利率情况（亿元， %）
- 表 6： 建材家居企业财务数据一览
- 表 7： 建材家居企业预收款、现金流、及应收款等情况（亿元）
- 表 8： 家居板块重点标的估值一览
- 表 9： 文具 &办公集采板块财务数据一览（亿元）
- 表 10 ： 电工照明板块财务数据一览
- 表 11： 百亚股份 &中顺洁柔财务数据一览（亿元， %）
- 表 12 ： 维达国际 &恒安国际财务数据一览（亿港元， %）
- 表 13 ： 个护代工型公司财务数据一览（亿元， %）
- 表 14 ： 口腔护理板块公司财务数据一览（亿元， %）
- 表 15 ： 纸浆新增产能梳理
- 表 16 ： 细分各纸种及原料价格
- 表 17 ： 特种纸龙头业绩表现
- 表 18 ： 特种纸龙头营运效率
- 表 19 ： 特种纸部分提价函
- 表 20 ： 特种纸新增产能投放
- 表 21 ： 大宗纸龙头业绩表现
- 表 22 ： 大宗纸龙头营运效率
- 表 23 ： 箱板纸新增产能梳理
- 表 24 ： 瓦楞纸新增产能梳理
- 表 25 ： 白卡纸新增产能梳理（万吨）
- 表 26 ： 双胶纸新增产能情况（万吨）
- 表 27 ： 箱板瓦楞纸近期部分调价函
- 表 28 ： 造纸龙头估值表
- 表 29 ： 金属包装财务数据一览
- 表 30 ： 塑料包装财务数据一览
- 表 31 ： 包装 板块重点标的估值一 览
- 表 32 ： 我国出口细分品类规模与增速
- 表 33 ： 可选出口赛道财务数据一览
- 表 34 ： 必选出口赛道财务数据一览
- 表 35 ： 出口 板块重点标的估值一览
- 表 36 ： 电子烟标的重要财报数据
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