白鸡祖代龙头,综合优势显著
益生股份(002458)投资要点海外父母代鸡苗价格有望维持高景气2024年上半年国内祖代鸡更新量达71万套(同比+18.46%)。根据Mysteel统计,AA+/罗斯308祖代引种占比28.35%,利丰占比10.14%。中国畜牧业协会禽业分会数据显示,2024年1-6月父母代鸡苗销售均价约38元/套。公司父母代鸡苗业务具备质量优势和规模优势,8月份公司父母
温氏股份(300498)核心观点事件:公司发布2024年半年报,24H1营业收入467.58亿元,同比增长13.49%;归母净利润13.27亿元,同比增长128.31%。对应24Q2营业收入249.10亿元,同比增长17.36%;归母净利润25.63亿元,同比增长232.16%。养猪业务:养殖成本持续优化,生猪出栏稳健增长。24H1公司肉猪累计销量1437.42万头,同比+21.9
1620核心观点生猪养殖:据搜猪网,2024年8月30日全国生猪出栏均价19.43元/公斤。复盘历史来看,2022年6-8月份生猪价格冲高回落后平稳运行;2023年同期猪价涨势趋缓,猪价企稳;2024年6-8月份猪价冲高小幅回落。从供给端来看,猪价下跌,市场认价出栏积极性不高,养殖端对于低价抵触情绪较浓;月初规模场出栏量不多,猪价下跌动
1560截至目前,主要上市猪企2024年上半年业绩已披露完毕,受行业产能去化带来供需关系改善影响,生猪价格持续上涨,主要上市公司的经营状况在二季度出现了明显的向好态势,大多数均实现了扭亏为盈,行业基本面发生了明显的变化。从价格与销量来看,主要上市猪企的销售均价与行业走势基本趋同,但天邦食品、新希望、温氏股份等企
1530秋乐种业(831087)投资要点:公司业绩不及预期,Q2净利同比增亏。根据公司公告,2024年上半年实现营业收入5179.14万元,同比下降52.75%;归母净利润亏损426.82万元,同比由盈转亏;扣非后归母净利润亏损1278.55万元,同比由盈转亏;经营性现金流量净额5859.37万元,同比增长525.12%。其中,2024Q2营收1673.13万元,同比-69%
700巨星农牧(603477)投资要点事件:公司发布2024年半年报,上半年实现营业收入22.33亿元,同比增长13.13%;实现归母净利润-0.45亿元,同比增长87.13%。2024Q2实现营业收入12.84亿元,同比增长18.89%,实现归母净利润0.93亿元,同比增长165.30%。生猪价格逐步回升,同时养殖成本下降明显,二季度实现扭亏为盈。上半年整体业绩符
1790唐人神(002567)事件:公司发布2024年中报,实现营业总收入108.37亿元,同比下降19.60%,归母净利润465.70万,同比扭亏为盈。其中二季度单季,公司实现营业收入59.57亿元,同比下降14.37%;归母净利润为2.02亿,同比扭亏。二季度公司业绩明显改善,主要受益于养殖行业的好转,饲料业务下行较多。点评:养殖业务扭亏为盈,饲
1560投资要点:通过比较研究发现,在2006-2019年的3轮周期里,生猪养殖上市公司在完整周期里的累计归属净利润要么均为正值,要么大部分为正值,且周期下行底部末端的资产负债率极少高于70%。反观2019年以来这轮周期,大部分生猪养殖上市企业在本轮周期的累计归属净利润为负值,3家上市企业先后经历债务逾期和重整,且大部分生猪
1360佩蒂股份(300673)投资要点事件:公司发布2024年半年报。24H1实现营收8.46亿元,同比+71.64%;归母净利润0.98亿元,同比扭亏为盈(23H1为-0.43亿元);其中,单Q2营收4.61亿元,同比+38.06%;归母净利润为0.56亿元,同比扭亏为盈(23Q2为-0.05亿元)。海外业务全面恢复,自有品牌维持高速增长:1)分区域看,境外业务实现收
780隆平高科(000998)事件:公司公布2024年半年报,公司2024年上半年实现营收25.82亿元,yoy-1.28%,归母净利润1.11亿元,yoy169.19%。水稻种子表现亮眼,玉米种子盈利受限。水稻种子:24H1实现营业收入8.37亿元,同比增长19.61%,毛利率39.55%,相比去年同期提升1.89个百分点。公司在外部环境严峻的压力下,立足存量隆两优、晶
620唐人神(002567)事件:2024年上半年,公司实现营业收入108.37亿元,同比下降19.60%;实现归母净利润0.05亿元,同比扭亏为盈。生猪业务增长明显,饲料业务承压2024H1公司生猪养殖收入实现25.85亿元,同比增加11.91%;生猪出栏实现188.28万头,同比增加13.46%;按照公司上半年出栏量占比约为40%的出栏节奏,2024年有望达成450-
1550024H1农业行业营收同比下滑,受益于猪价上行利润扭亏为盈2024H1农业行业实现营业收入5217.47亿元,同比-7.15%,归母净利润87.90亿元,同比扭亏(2023H1为-116.81亿元)。2024H1行业销售毛利率9.41%,同比+3.16pct;销售净利率1.62%,同比+3.94pct;净资产收益率1.84%,同比+4.39pct。2024年3月以来猪价淡季不淡中枢抬升叠
1230大北农(002385)事件:公司公布2024年半年报,公司2024年上半年实现营业收入130.95亿元,yoy-16.42%,实现归母净利润-1.56亿元,yoy79.86%。饲料板块整体承压。上半年饲料行业整体压力较大,全国工业饲料总产量1.45亿吨,同比下降4.1%,其中猪料下降7%左右。24年上半年公司饲料外销253.35万吨,同比下降8.92%,其中猪料外销2
830新希望(000876)事件:公司发布2024年中报,实现营收495.77亿,同比下降28.62%;归母净利为-12.17亿元,同比减亏59.18%。猪价上行及聚焦核心主业战略的效果显现,公司二季度实现了单季盈利。二季度单季,公司实现营业收入256.69亿元,同比下降27.79%;归母净利为7.17亿,同比扭亏。公司饲料业务企稳,养殖业务扭亏为盈。点评
1980圣农发展(002299)事件:2024年8月28日,圣农发展发布2024年中报:2024年上半年,公司实现营业收入88.37亿元,同比下降2.68%;半年度实现归母净利润1.02亿元,同比下降76.07%,其中2024Q2实现归母净利润1.64亿元,环比扭亏为盈。投资要点:2024Q2扭亏为盈,主营稳健发展。2024年上半年,公司实现营业收入88.37亿元,同比下降2.
1770神农集团(605296)核心观点单头养殖收益领先的优质养殖标的,2024H1归母净利同比扭亏。公司2024H1营收同比+46.04%至24.94亿元,归母净利同比扭亏至1.24亿元。公司2024Q2营收同比+73.88%至14.12亿元,归母净利同比扭亏至1.28亿元。得益于优秀的成本管控,公司相较行业养殖超额盈利明显,头均养殖收益处于行业领先。分业务看,
1240A:有机化学原料产业作为石化、医药、农业、日用品等多个行业的基石
A:动漫衍生品产业从业者面临的最大挑战包括产能效率的下降、市场需
A:在预测未来几年整形医院产业的发展前景时,可以认为该行业呈现出
A:喷涂产业从业者面临的挑战主要有市场需求的变化、环保法规的严格
A:奶粉行业在科技的推动下正在经历一场深刻的变革,主要体现在对母