购物车
顺丰控股系列报告（二）：如何理解顺丰多元业务？从收入兑现到盈利兑现的关键转型期
- 2023-03-28 13:01:00上传人：莫让**望眼
-
Aa 小 中 大
- 如何理解顺丰多元业务？ —— 从收入兑现到盈利兑现的关键转型期
- 从扩张到融通，从收入兑现到盈利兑现，降本增效高质量发展 6
- 经济 件：调优升级、平峰填谷，盈利能力有望逐步兑现
- 产品结构优化：调优升级，扭亏为盈
- 协同时效大网：明确削峰平谷定位，受益电商多元化
- 渠道端：电商流量多极化趋势显著，有望在长期改善顺丰渠道劣势 11
- 成本端：优化协同方式 +扩展双向协同空间，提升边际成本控制能力 11
- 服务端：门到门服务打造优良口碑，高满意度创造溢价优势 14
- 管理端：管理优化驱动价格与成本匹配，带动盈利兑现 15
- 多元物流：高效履约能力保障各细分市场领军地位和高速成长
- 快运业务：覆盖全公斤段的服务能力，收入货量双第一
- 冷运及医 药：完善多温区物流服务能力，受益冷运高标准化与集中度提升
- 同城：补齐最后一公里全运距物流服务能力，中国规模最大的独立第三方即时配送平台 . 23
- 国际及供应链：拓展服务的地理与内容边界，打造第二增长曲线
- 国际业务：受益跨境电商市场发展，整合嘉里发力东南亚 27
- 供应链业务：受益国家自主可控 +产业链升级，拓展服务边界二次增长 30
- 盈利预测与投资建议
- 盈利预测
- 投资建议
- 风险提示
- 顺丰控股深度报告 —— 如何理解顺丰多元业务？从收入兑现到盈利兑现的关键转型期
- 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见 分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
- 图 1：顺丰物流业务全链条布局
- 图 2：顺丰各业务板块收入占比
- 图 3：顺丰各分部贡献的净利润占比
- 图 4：顺丰直营经济件单票毛利扭亏为盈
- 图 5：顺丰各分部净利率情况
- 图 6：顺丰电商件四次产品革新与毛利关系
- 图 7：顺丰 2019 年经济件及时效件月度情况
- 图 8：顺丰 2018 和 2019 年各类成本占收入比例
- 图 9：顺丰分季度毛利率情况
- 图 10 ：顺丰 2020 年经济件产品矩阵
- 图 11 ：公司电商特惠专配退出市场节奏
- 图 12 ：电商标快入网 客户数量
- 图 13 ：公司前五大股东及其持股比例
- 图 14 ：顺丰电商标快与其他产品全流程协同情况
- 图 15 ：2022 年中国快递业务量地理区域结构分布情况
- 图 16 ：2020 年顺丰速运物流收入区域分布
- 图 17 ：顺丰多元业务布局体系
- 图 18 ：中美前十大零担网络市场份额（以终端客户支出计）
- 图 19 ：2020 -2022 年中国零担 30 强各梯队收入占比变化
- 图 20 ：2021 年中国零担市场主要参与者格局
- 图 21 ：主要快运企业的单公斤收入（元）
- 图 22 ：顺丰快运在中国零担市场按收入排名情况
- 图 23 ：顺丰快运业务直营、加盟相对 CR2 市占率
- 图 24 ：顺丰快运单票全程时长
- 图 25 ：中国冷链物流市场规模及增速
- 图 26 ：中国医药冷链销售额及其增速
- 图 27 ：中国冷链物流百强企业营业收入及 CR100
- 图 28 ：顺丰冷运 “3+1” 骨干网示意图
- 图 29 ：顺丰与京东物流冷库资源对比
- 图 30 ：中国即时配送服务行业订单规模及增速
- 图 31 ：中国第三方即时配送服务订单量及渗透率
- 图 32 ：顺丰同城业务活跃商家客户数
- 图 33 ：顺丰同城 TO B 端同城配送服务产品矩阵
- 图 34 ：顺丰同城 TO C 端同城配送服务收入及其增速
- 图 35 ：顺丰同城活跃消费者数量及其增速
- 图 36 ：顺丰一体化全场景同城即配服务示意图
- 图 37 ：顺丰国际及供应链业务发展历程
- 图 38 ：顺丰供应链及国际收入及其同比增速仅剔除合并嘉里物流影响对 比
- 图 39 ：嘉里物流占顺丰供应链及国际分部收入及净利润的比例
- 图 40 ：顺丰当月国际快递件量及其同比增速
- 图 41 ：顺丰国际快递当月市场份额
- 图 42 ：我国每月累计进出口金额及其同比增速
- 图 43 ：中国跨境电商物流市场规模及增速
- 图 44 ：东南亚电商市场规模及增速
- 图 45 ：2020 年东南亚及成熟电商市场国家电商渗透率对比
- 图 46 ：嘉里物流经营资源
- 图 47 ：顺丰与嘉里物流跨境协同作用
- 图 48 ：顺丰累计运营国际航线数
- 图 49 ：顺丰国际航线累计运营航班班次
- 图 50 ：顺丰供应链业务覆盖的价值链环节
- 图 51 ：顺丰供应链收入及增速
- 图 52 ：顺丰供应链与国际业务 收入占比对比
- 图 53 ：中国供应链运营市场规模及增速
- 图 54 ：顺丰供应链全链路技术服务各环节示意图
- 图 55 ：顺丰智慧供应链图谱
- 表 1：顺丰丰网自派率提升对全年派费成本的节约效果
- 表 2：顺丰支线装载率对支线单吨运输成本的影响测算
- 表 3：国家邮政局历年快递服务满意度调查和时限准时率测试结果
- 表 4：顺丰重要直营经济件产品内容
- 表 5：经济快递及速运分部业绩预测
- 表 6：中国公路运输三大板块特征对比
- 表 7：网络型快运市场规模及增速综合测算
- 表 8：以运联智库数据为口径测算主要快运企业的单吨收入
- 表 9：快运业务业绩预测
- 表 10 ：2017 -2021 年度中国冷链物流百强榜前五名
- 表 11：顺丰 2016 -2021 年食品及医药冷运网络资源布局情况
- 表 12 ：冷运及医药业务业绩预测
- 表 13 ：同城分部业绩预测
- 表 14 ：顺丰国际业务主要内容
- 表 15 ：顺丰与嘉里物流在国际快递业务流程方面的协同示意图
- 表 16 ：嘉里物流完善的货代产品矩阵
- 表 17 ：嘉里物流 2022 年全球海运、空运排名情况
- 表 18 ：国家对供应链物流服务的关键支撑政 策
- 表 19 ：顺丰供应链业务布局
- 表 20 ：供应链及国际分部业绩预测
我要投稿
版权投诉报告网所有企业报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
