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有色金属行业锂资源系列报告一：2024Q2澳洲锂矿产量回升，后续新矿山有望贡献增量
- 2024-09-12 22:05:52上传人：Sh**er
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投资要点2024Q2澳矿总产销量环比增长，低成本矿山持续贡献增量根据我们统计，2024Q2，澳洲各大矿山合计锂精矿产量102.40万吨（由于部分公司未披露品位，仅将绝对数相加，未折相同品位），环比+20.31%，同比+20.04%。销量118.87万吨，环比+71.01%，同比+36.34%。产量增量主要来自于低成本的矿山产能爬坡，包括Pilgangoora项
- 1. 2024 年 1-7月，锂产业链供需双增
- 1.1 国内产量： 1-7月国内锂盐产量同比增幅明显，周度产量拐点已现
- 1.2 进口端： 1-7月进口维持高增长
- 1.3 需求端： 7月正极材料产量环比提升
- 2. 2024Q2 澳洲锂辉石矿山生产经营情况
- 2.1 Pilbara Minerals ： Pilgangoora 降本增效，持续扩张的澳矿供应商 . 9
- 2.2 IGO:Greenbushes 成本行业领先的优质矿山
- 2.3 Mineral Resources ：坐拥 Mt Marion 、 Wodgina 、 Bald Hill3 座矿山 14
- 2.4 Arcadium ： Mt Cattlin 即将枯竭小矿山，销量环比进一步缩减
- 2.5 Core ： Finniss 已经停止运营的高成本锂矿供应商
- 2.6 Covalent ： Mt Holland 新投产大型锂矿， 2024H1 产量超预期
- 2.7 Liontown ： Kathleen Valley 新投产优质锂矿， 7月产出第一批锂矿 . 22
- 3. 2024Q2 澳矿产量环比提升，成本持续优化
- 3.1 2024Q2 澳矿产量环比 +20% ，销量环比 +71%
- 3.2 2024 年新投产矿山已经释放增量，产能爬坡将持续贡献增量
- 3.3 澳矿成本相对可控，新投产矿山成本仍有待观察
- 4. 投资建议：关注优质锂资源企业
- 5. 风险提示
- 图表 1： 1-7月国内碳酸锂产量累计同比 +47.83%
- 图表 2： 1-7月国内氢氧化锂产量累计同比 +21.37%
- 图表 3： 国内碳酸锂周度产量连续五周下滑（吨）
- 图表 4： 国内碳酸锂周度库存累库幅度缩窄（吨）
- 图表 5： 1-7月国内碳酸锂进口量累计同比 +51.6%
- 图表 6： 1-7月国内氢氧化锂出口量累计同比 +10.79%
- 图表 7： 1-7月国内磷酸铁锂产量同比 +55.62% （万吨）
- 图表 8： 1-7月国内三元材料产量同比 +12.71% （万吨）
- 图表 9： 截至 8月 22 日国内磷酸铁锂库存 5.28 万吨（吨）
- 图表 10 ： 截至 8月 22 日国内三元材料库存 1.47 万吨（吨）
- 图表 11 ： 2024Q2 Pilbara 季度锂精矿产量环比提升
- 图表 12 ： 2024Q2 Pilbara 季度锂精矿销量环比大增
- 图表 13 ： Pilbara 锂精矿生产单位运营成本环比下滑
- 图表 14 ： 2024Q2Pilbara 季度锂精矿销售单价 840 美元 /吨
- 图表 15 ： Pilbara 原矿品位及精矿品位
- 图表 16 ： 2024Q2Pilbara 锂回收率环比提升
- 图表 17 ： Greenbushes 季度锂精矿产量环比提升
- 图表 18 ： Greenbushes 季度锂精矿销量环比提升
- 图表 19 ： 2024Q2,Greenbushes 单位生产成本 338 澳元 /吨
- 图表 20 ： Greenbushes 季度锂精矿销售单价 1020 美元 /吨
- 图表 21 ： Greenbushes 季度锂精矿进料品位环比提升
- 图表 22 ： Greenbushes 季度锂辉石原矿品位环比下滑
- 图表 23 ： Mt Marion 季度锂精矿产量环比下滑
- 图表 24 ： Mt Marion 季度锂精矿销量环比提升
- 图表 25 ： Wodgina 季度锂精矿产量环比提升
- 图表 26 ： Wodgina 季度锂精矿销量环比下滑
- 图表 27 ： Bald Hill 季度锂精矿产量环比提升
- 图表 28 ： Bald Hill 季度锂精矿销量环比提升
- 图表 29 ： Mt Marion 锂精矿销售单价 1178 美元 /吨
- 图表 30 ： Marion 矿山精矿平均品位及高品位精矿占比情况
- 图表 31 ： Wodgina 和 Bald Hill 矿山锂精矿销售单价
- 图表 32 ： Wodgina 和 Bald Hill 精矿品位
- 图表 33 ： Mt Cattlin 季度锂精矿产量环比下滑
- 图表 34 ： Mt Cattlin 季度锂精矿销量环比下滑
- 图表 35 ： Mt Cattlin 季度锂精矿销售价格 1013 美元 /吨
- 图表 36 ： Mt Cattlin 单位现金成本 700 美元 /吨
- 图表 37 ： Mt Cattlin 季度锂精矿平均品位环比下滑（ %）
- 图表 38 ： Mt Cattlin 季度选矿回收率环比提升（ %）
- 图表 39 ： Mt Finniss 季度锂精矿产量环比下滑
- 图表 40 ： Mt Finniss 季度锂精矿销量环比提升
- 图表 41 ： Mt Finniss 锂精矿生产单位现金成本环比大幅下降
- 图表 42 ： Mt Finniss 锂精矿品位（ %）
- 图表 43 ： Mt Holland 基本情况
- 图表 44 ： Mt Holland 一体化产业链
- 图表 45 ： Mt Kathleen Valley 基本情况
- 图表 46 ： 澳洲各大矿山合计产量环比 +20% （万吨）
- 图表 47 ： 澳洲各大矿山合计销量环比 +71% （万吨）
- 图表 48 ： 澳洲各大矿山生产现金成本（美元 /吨）
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