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煤炭开采行业专题研究：煤炭板块2024半年报总结：盈利回归合理水平，资产负债率进一步回落
- 2024-09-12 15:06:14上传人：`E**il
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投资要点:2024年上半年上市公司煤炭产销量同比下降。2024年上半年，强安监背景下，山西等地煤炭生产量回落幅度较大，2024年上半年25家煤炭上市公司产量实现5.9亿吨，同比下降1.2%，商品煤销量6.3亿吨，同比下降1.0%。如果剔除掉中国神华，24家煤炭上市公司2024年上半年产量为4.2亿吨，同比下降2.3%，销量4.0亿吨，同比下降4
- 1、 2024 年上半年综述：行业盈利回归合理水平， 负债水平 进一步 降低
- 1.1 、 国内生产量回落、进口量上涨，煤价有所回落
- 1.2 、 2024 年上半年煤企业绩回归合理水平
- 1.3 、 和行业数据匹配，上市公司煤炭产销量同比下降
- 1.4 、 盈利能力下降与煤价下调相关
- 1.5 、 期间费用率略有提升
- 1.6 、 行业盈利指标同比回落
- 1.7 、 经营性现金流同比下降，债务 率进一步降低
- 1.8 、 应收账款及存货周转天数同比增长
- 2、 投资策略：盈利向合理水平回归，资产负债率进一步降低
- 3、 风险提示
- 证券研究报告
- 请务必阅读正文后免责条款部分 5
- 图 1： 秦皇岛港口动力煤价格情况
- 图 2： 秦港动力煤均价
- 图 3： 京唐港主焦煤价格走势
- 图 4： 京唐港主焦煤均价
- 图 5： 27 家煤炭上市公司营业收入和盈利同比情况（单位：百万元）
- 图 6： 27家煤炭上市公司归母净利环比情况（单位：百万元）
- 图 7： 25 家煤炭上市公司煤炭产销情况（单位：万吨）
- 图 8： 25 家煤炭上市公司销售价格、成本、毛利情况（单位：元 /吨、 %）
- 图 9： 27 家煤炭上市公司期间费用率情况（单位： %）
- 图 10 ： 27 家煤炭上市公司毛利率、净利率、 ROE 情况（单位： %）
- 图 11 ： 27 家煤炭上市公司负债和现金流情况（单位：百万元、 %）
- 图 12 ： 27 家煤炭上市公司应收账款和存货周转天数情况（单位：天）
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