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越野摩托研产能力领先，俄罗斯市场开拓成效显著
- 2024-09-10 22:10:23上传人：要去**旅行
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华洋赛车(834058)投资要点非道路越野车细分领域领军企业，全方位越野摩托综合能力领先。公司成立于2004年，从事非道路越野车的自主研发、生产和销售，形成了较为丰富的产品体系，在车架主体的结构设计、高效传动系统设计以及动力性、加速性、制动性、操控性等整车性能的调校等方面掌握核心技术，相较市场同类产品具有更佳的
- 1. 华洋赛车：动力运动装备制造商，自主品牌 KAYO 全球知名
- 1.1. 深耕越野摩托二十载，业务遍布全球
- 1.2. 全方位越野摩托研产能力领先，拓展全品类休闲摩托
- 1.3. 需求收缩致使业绩承压，两轮摩托车占比达六成以上
- 2. 电动摩托车市场发展势头强势，拉动摩托车产销量增长
- 2.1. 非道路越野车：摩托车专业细分领域，位于产业链中游
- 2.2. 电动摩托车市场发展势头强势， UTV 拉动全地形车增长
- 2.2.1. 摩托行业：电动摩托市场广阔，大排量摩托占比提升
- 2.2.2. 全地形车行业：市场预期稳健增长， UTV 为主要增量市场
- 2.3. 欧美企业占据主导，中国出口量全球领先
- 3. 深度绑定全球区域经销商，注重自有品牌建设
- 3.1. 核心技术保障产品质量，研发推进全品类创新
- 3.2. 产品体系丰富，重点建设自有品牌
- 3.3. 深度绑定海外知名经销商，海外收入占九成
- 4. 盈利预测与投资建议
- 5. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 北交所公司深度报告
- 东吴证券研究所
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- 图 1： 华洋赛车发展历程
- 图 2： 华洋赛车股权结构图（截至 2024 年 8月 28 日）
- 图 3： 公司两大类型产品及用途简介
- 图 4： 2019 -2023 年公司营业收入及同比增速
- 图 5： 2019 -2023 年公司归母净利润及同比增速
- 图 6： 2019 -2023 年公司各类业务营业收入百分比
- 图 7： 2019 -2023 年公司各项业务毛利率
- 图 8： 2019 -2023 公司国外销售占比
- 图 9： 2019 -2023 年公司毛利及毛利率情况
- 图 10 ： 2019 -2023 年公司期间费用率情况
- 图 11 ： 非道路越野车产业链
- 图 12 ： 非道路越野车分类
- 图 13 ： 2018 -2022 年我国电动摩托车产销量
- 图 14 ： 2015 -2022 年我国摩托车产销量
- 图 15 ： 2012 -2022 年我国两轮燃油摩托车销量结构（按排量）
- 图 16 ： 2016 -2024 年全球两轮非道路摩托车销量
- 图 17 ： 2016 -2021 年全球全地形车市场结构
- 图 18 ： 2016 -2021 年全球全地形车销量
- 图 19 ： 2023 年头部摩托车企业国别分布
- 图 20 ： 2012 -2021 年中国摩托车相关企业注册量
- 图 21 ： 2023 年全球摩托车企业七强
- 图 22 ： 2022 年全球出口摩托车总值前五
- 图 23 ： 2022 年全球摩托车净出口值前五
- 图 24 ： 公司各业务销量情况（万辆）
- 图 25 ： 公司各业务单价情况（元 /辆）
- 图 26 ： 2020 -2023 年公司客户占比情况
- 图 27 ： 2019 -2023 年海内外业务营收毛利率（ %）
- 图 28 ： 2019 -2023 年海内外业务营业收入（百万元）
- 图 29 ： 分业务盈利预测
- 图 30 ： 可比公司估值（截至 2024 年 9月 10 日）
- 表 1： 公司管理层行业经验丰富
- 表 2： 公司核心技术介绍
- 表 3： 公司研发项目介绍
- 表 4： 公司主要产品介绍
- 表 5： 华洋赛车部分客户简介
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