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策略实操专题（十四）：上市公司“赚钱”与“花钱”的结构变迁
- 2024-09-10 17:41:19上传人：Tl**s丶
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核心观点上市公司如何筹钱：上市公司的资金来源可分为内部融资和外部融资两种。内源融资是其筹集资金筹集的主要来源，内源融资凭借成本效益高、风险较低的特点备受青睐，反映企业“自身造血”的能力。就外源融资而言，债权融资是上市公司融资的主要方式，债权融资相较于股权融资，通常能够提供较低的资金成本，且不涉及股权
- 上市公司资金来源及去向
- 企业如何筹钱？ — 风险与收益的权衡
- 企业如何花钱？ — 企业内部资源配置效率最大化
- 上市公司资本配置对投资的指引
- 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图 1： 企业资本来源与支出
- 图 2： 全 A上市公司 ROIC 与 WACC 差值
- 图 3： 全 A资产负债率变化情况
- 图 4： 各生命周期阶段上市公司 ROIC 与 WACC 差值
- 图 5： 各年度全 A上市公司 ROIC 统计
- 图 6： 各年度全 A上市公司内源融资与外源融资占比
- 图 7： 股权融资成本与债权融资成本
- 图 8： 全 A资产负债率变化情况
- 图 9： 股权融资成本与股票回报率
- 图 10： 股权融资成本与股票波动率
- 图 11： 上市公司资本支出变化
- 图 12： 2023 年上市公司资本支出情况
- 图 13： 上市公司并购规模统计
- 图 14： 上市公司研发支出规模统计
- 图 15： 品类成熟生命周期的必经阶段
- 图 16： 四大创新区域：产品领先区域、客户亲近区域、卓越运营区域和品类革新区域
- 图 17： 上市公司资本开支意愿统计
- 图 18： 上市公司资本支出规模统计
- 图 19： 上市公司分红回购规模统计
- 图 20： 上市公司偿债规模统计
- 图 21： 内源融资与外源融资比例变动及万得全 A走势
- 图 22： 钢铁行业内源融资与外源融资走势
- 图 23： 汽车行业内源融资与外源融资走势
- 图 24： 电子行业内源融资与外源融资走势
- 图 25： 医药行业内源融资与外源融资走势
- 图 26： 新能源行业内源融资与外源融资走势
- 图 27： 医药行业内源融资与外源融资走势
- 图 28： 申万一级行业外源融资占比同比变动统计
- 图 29： 并购发生后上市公司净利润增速分布统计
- 图 30： 并购发生后上市公司股价变化
- 图 31： 美的集团营业收入统计
- 图 32： 美的集团净利润统计
- 图 33： 洛阳钼业营业收入统计
- 图 34： 洛阳钼业净利润统计
- 图 35： 资本开支变动及万得全 A趋势
- 图 36： 上市公司购置资产规模及增速
- 图 37： 上市公司偿还债务规模及增速
- 图 38： 处于成熟期的申万一级行业累计资本开支 /净利润
- 图 39： 处于增长期的申万一级行业营收增速及资本开支意愿
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