8月物价数据点评：通胀修复低于预期 政策效应尚待时日

内容提要：8月CPI同比0.6%，预期0.7%，前值0.5%；PPI同比-1.8%，预期-1.4%，前值-0.8%。消费需求温和复苏、部分地区高温降雨天气等因素影响推动CPI同比持续修复，不过近期CPI仅小幅改善、核心CPI仍旧低位徘徊，表明当前终端需求恢复偏慢，未来还需增量政策带来就业与收入等方面的支撑。短期看，CPI或继续温和改善，预计四季