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通信行业24H1业绩综述：AI算力基建外需高景气，内需拐点一致
- 2024-09-10 08:15:22上传人：好感**给你
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光通信：两极分化明显，AI驱动数通需求高增长，电信市场仍待进一步回暖。上半年光通信板块两级分化明显，AI驱动数通光模块/光器件需求高增长。头部光模块厂商充分享受AI红利;下游巨头持续加大CAPEX投入并对未来CAPEX投入保持乐观，高景气预计持续，电信市场仍待恢复。AI需求推动需求增长的同时，对毛利率的拉动作用也较为明
- 1 光通信板块：两极分化明显， AI 驱动数通需求高增长，电信市场仍待进一步回暖
- 2 运营商板块：数字化转型构建第二条成长曲线，派息率提升下经营稳健的高股息标的
- 2.1 移动与固网业务稳定，云业务保持较快增速
- 2.2 基本实现移动宽带用户持续提升，中国电信保持 ARPU 提升
- 2.3 业绩稳健的高股息策略标的
- 3 主设备板块：业绩稳增，互联网 /企业网需求向好
- 4 光纤海缆板块： 24H1 运营商采购减少暂影响光纤缆出货，看好海缆业务海内外增长空间
- 5 IDC 板块：行业企稳向上，看好国资拉动效应
- 6 卫星互联网板块：低轨卫星首批组网完成，需持续重视事件催化
- 7 北斗板块：军用北三开启换代周期，民用北三大幕开启
- 8 物联网板块：受益 AI 赋能终端
- 9 投资建议
- 10 风险提示
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