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生物医药行业周报：高值耗材集采进入密集执行期，建议关注相关优质企业份额提升机会
- 2024-09-09 17:46:57上传人：亡鱼**夕拾
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行业观点进入下半年，高值耗材集采进入密集执行期，建议关注后集采时代相关国产优质企业以价换量情况。其中，国家组织第四批高值医用耗材（人工晶体类及运动医学类）集中带量采购，于2023年12月13日公布中选结果。其中，人工晶体类医用耗材平均降价60%，运动医学类医用耗材平均降价达到74%。采购周期2年。福建最早落地执行
- 布局 OTC 和线上渠道，进一步提前单品天花板和盈利能力。 3）业绩未来 3年有望保持 CAGR 在 30% 以上。
- 苑东生物 ： 1）精麻产品集采 +大单品贡献公司短期业绩增量； 2）麻醉镇痛创新管线持续催化公司中期业绩。公司氨酚羟考酮和吗啡
- 纳曲酮缓释片有望于 2024 年申报上市； 3）精麻赛道制剂出口助力公司中长期发展。公司阿片解毒剂纳美芬注射液已于 2023 年获 FDA 批
- 准上市，迈出制剂出海关键一步。
- 方盛制药： 公司是国内中药 创新药领先企业之一 ，管线持续丰富，新品放量带动业绩保持较快增长。同时，有望充分受益于基药目录
- 调整。 23 年下半年受反腐影响业绩基数较低， 24Q3 开始业绩增速有望上一个台阶。
- 健友股份： 制剂出口领先企业， 海外制剂保持高速放量，国内制剂集采落地。肝素原料药业务减值计提充分，有望触底反弹。
- 奥锐特 ： 1）制剂板块：地屈孕酮核心大单品持续贡献增量，地屈孕酮复方制剂有望接续增长； 2）原料药板块：甾体原料药稳健，口
- 服司美格鲁肽开始放量。
- 绿叶制药： 公司成熟产品（力扑素、血脂康、思瑞康、欧开）稳定增长， 2023 -2024 年获批上市的新产品有望贡献增量（百拓维、帕
- 利哌酮、罗替高汀等）， 2024 年 7月帕利哌酮在美获批上市，预计 2025 年起逐步贡献收入。公司在费用端持续把控， 2024 -2026 年持续
- 降低有息负债体量。从产品销售、费用控制等基本面层面公司向上改善， 2024 年有望迎来好转。
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