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上市银行2024年中报综述：利润增速边际改善，红利价值依旧显著
- 2024-09-08 13:31:28上传人：Va**cy
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经营业绩：净利润增速边际改善2024H1上市银行营业收入、归母净利润同比增速分别为-1.97%、+0.36%，增速较2024Q1分别-0.20pct、+0.99pct。其中仅有股份行营收增速边际改善，2024H1股份行营收同比-2.92%，增速较2024Q1+0.32pct。从业绩归因来看，2024H1生息资产规模、其他非息以及拨备反哺为主要贡献项。2024H1上市银行生息资
- 1. 利润增速边际改善，拨备反哺力度有所提升
- 1.1 营收增速依旧承压，利润增速边际改善
- 1.2 规模扩张贡献度走弱，拨备反哺力度提升
- 1.3 城农商行表现较好
- 2. 信贷增速放缓，息差逐步企稳
- 2.1 信贷投放速度放缓，票据冲量较为明显
- 2.2 息差降幅收窄，负债端成本改善
- 3. 资产质量保持稳健，不良核销力度加大
- 3.1 不良率小幅改善，关注率略有提升
- 3.2 不良核销力度加大，不良生成压力可控
- 4. 投资建议：维持银行行业 “强于大市 ”评级
- 5. 风险提示
- 图表 1： 上市银行营收增速继续下行
- 图表 2： 上市银行归母净利润增速边际回升
- 图表 3： 单个银行营收同比增速情况
- 图表 4： 单个银行归母净利润同比增速情况
- 图表 5： 2024H1 上市银行业绩归因
- 图表 6： 城农商行综合表现较好
- 图表 7： 上市银行扩表速度放缓
- 图表 8： 国有行与城商行信贷投放维持较高增速
- 图表 9： 单个银行贷款同比增速情况
- 图表 10 ： 上市银行新增信贷主要由对公及票据驱动
- 图表 11 ： 2024H1 末金融机构基建类贷款同比 +11.70%
- 图表 12 ： 2024H1 末金融机构工业贷款同比 +17.50%
- 图表 13 ： 2024H1 末金融机构普惠类贷款同比 +20.30%
- 图表 14 ： 2024H1 末金融机构绿色金融贷款同比 +28.50%
- 图表 15 ： 2024H1 末金融机构制造业中长期贷款同比 +18.10%
- 图表 16 ： 2024H1 末金融机构房地产贷款降幅收窄
- 图表 17 ： 居民对未来收入的信心不足
- 图表 18 ： 居民信贷增速放缓
- 图表 19 ： 住宅价格处于下行通道
- 图表 20 ： 商品房开工面积及销售面积仍处负增区间
- 图表 21 ： 居民投资收益处于下行通道
- 图表 22 ： 居民按揭贷款仍处负增区间
- 图表 23 ： 上市银行净息差（测算）仍在收窄
- 图表 24 ： 单个银行净息差（测算）情况
- 图表 25 ： 上市银行贷款收益率仍处下行通道
- 图表 26 ： 上市银行存款成本有所改善
- 图表 27 ： 存款定期化依旧延续
- 图表 28 ： 上市银行不良率小幅改善
- 图表 29 ： 上市银行关注率有所提升
- 图表 30 ： 单个银行不良率情况
- 图表 31 ： 上市银行不良核销力度加大
- 图表 32 ： 上市银行不良生成率低位运行
- 图表 33 ： 单个银行不良生成率情况
- 图表 34 ： 上市银行拨贷比整体依旧维持在较高水平
- 图表 35 ： 上市银行信用成本率有所提升
- 图表 36 ： 单个银行信用成本率情况
- 图表 37 ： 上市银行拨备覆盖率情况
- 图表 38 ： 10 家上市银行落地中期分红
- 图表 39 ： 银行股股息率优势依旧明显
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