全球涡轮增压壳体核心供应商,经营拐点显现
- 2024-09-06 16:05:32上传人:一身**女味
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科华控股(603161)全球涡轮增压壳体核心供应商,经营质量逐渐改善。公司创建于2002年,2018年1月在上交所上市。主要产品涡轮增压器的涡轮壳、中间壳及其装配件。公司与盖瑞特、博格华纳、上海菱重、IHI等全球知名涡轮增压系统企业形成了稳定的配套与战略合作关系。2018年以来,公司涡轮壳的全球市占率领先,始终保持在近8%的
- 1. 全球涡轮增压器零部件核心供应商
- 1.1 公司专注于涡轮增压壳体业务
- 1.2 公司经营质量逐步改善
- 2. 全球涡轮增压系统市场具备韧性,新能源冲击有限
- 2.1 全球混动化趋势凸显,纯电动增速放缓减少对涡轮增压市场冲击
- 2.2 燃油车与后市场服务有望支撑涡轮增压系统长期需求
- 2.3 产量回暖至疫情前水平,涡轮增压系统行业长期具备韧性
- 3. 投资亮点
- 3.1 公司全面覆盖全球涡轮增压主流企业 ,凭借规模及工艺优势有望持续提升市场份额
- 3.2 涡轮增压系统固定成本占比高,规模效应将带来更明显的业绩弹性
- 3.3 现金流驶入增长通道,资产负债率持续降低
- 4. 盈利预测与投资评级
- 5. 风险提示
- 相关报告汇总
- 插图目录
- 图 1: 涡轮增压器零部件系列产品图示
- 图 2: 其他机械零部件系列产品图示
- 图 3: 涡轮增压器构造示意图
- 图 4: 涡轮增压器工作原理示意图
- 图 5: 科华控股涡壳与中间壳工艺流程图
- 图 6: 科华控股涡壳机加工流程图
- 图 7: 公司营业收入(亿 元)及增速
- 图 8: 公司营业收入构成(亿元)
- 图 9: 公司主营业务毛利率及综合毛利率
- 图 10: 公司期间费用支出(亿元)
- 图 11: 公司归母净利润(亿元)及增速
- 图 12: 公司经营净 现金流及资本开支(亿元)
- 图 13: 公司有息负债(亿元)及平均利息率
- 图 14: 主流汽车市场纯电车型销量增速及渗透率
- 图 15: 主流汽车市场纯电与混动车型销量增速对比
- 图 16: 各动力类型车辆年度碳排放水平对比( kg )
- 图 17: 主流汽车市场普通与插电式混动车型渗透率
- 图 18: 中国乘用车市场混动车型涡轮增压器渗透率及预测
- 图 19: 内燃机动力及汽油燃料车型涡轮增压系统渗透率
- 图 20: 盖瑞特后市场服务收入规模(百万美元)及增速
- 图 21: 全球涡轮增压系统产量(百万件)
- P 4 东兴证券深度报告
- 科华控股( 603161.SH ):全球涡轮增压壳体核心供应商,经营拐点显现
- 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源
- 图 22: 全球汽车产量及涡轮增压产量预测 单位:百万辆 /套
- 图 23: 全球涡轮增压系统行业竞争格局
- 图 24: 公司终端配套整车客户
- 图 25: 公司与同业涡轮壳产品市占率对比
- 图 26: 公司与 同业涡轮壳产品营收规模对比(万元)
- 图 27: 涡轮壳制造公司营业成本构成对比
- 图 28: 公司与同业产能利用率变化趋势对比
- 图 29: 公司与同业折旧摊销占营收比例对比
- 图 30: 公司单季度自由现金流及资本开支(亿元)
- 图 31: 公司与同业利息费用占营收比例对比
- 图 32: 公司历年净偿还债务(亿元) *及资产负债率变化
- 表格目录
- 表 1: 中国市场主流燃油与插电式混动车型发动机系统配置
- 表 2: 公司各产能项目情况
- 附表:公司盈利预测表
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