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券商2024H1业绩综述：行业业绩有所承压，投资收益为分化主因
- 2024-09-05 09:52:14上传人：樱花**浪漫
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业绩概览：2024H1券商行业主营收入yoy-16%，归母净利润yoy-22%43家综合性上市券商（不含东财）2024H1累计实现证券主营收入（剔除大宗商贸和政府补助）合计1868亿元/yoy-16%，合计实现归母净利润640亿元/yoy-22%。2024H1归母净利润前3名为中信（106亿/yoy-7%）、华泰（53亿/yoy-19%）、国君（50亿/yoy-13%）。2024Q2单季度合
- 1. 盈利概览： 2024H1 上市券商主营收入同比降 16% ，归母净利润同比降 22%
- 1.1 2024H1 上市券商 证券主营收入累计同比 -16% ，归母净利润同比 -22% .. 5
- 1.2 2024Q2 单季度归母净利润同比 -11% ，环比 +18%
- 1.3 2024H1 行业 ROE 有所分化
- 2. 收费类业务：财富管理业务随市波动，股权融资规模下滑
- 2.1 经纪业务：交投热度下降、新发基金遇冷
- 2.2 投行业务：股权融资规模大幅收缩，债承规模同比上涨
- 2.3 资管业务：债基是规模增长主力军，权益基金规模下滑
- 3. 资本金业务：投资收益率略有承压，负债成本有所下降
- 3.1 资产端：投资规模小幅上升 ,信用资产规模收缩
- 3.2 负债端：负债成本略有下降
- 4. 投资建议：维持证券行业“强于大市”评级
- 5. 风险提示
- 图表 1： 2024H1 券商行业各业务线收入、同比增速及主营收入占比（亿元）
- 图表 2： 2024H1 券商行业各业务线对主营收入增速贡献拆分
- 图表 3： 2024H1 上市券商证券主营收入同比增速（按增速高到低排序）
- 图表 4： 2024Q2 单季券商行业各业务线收入、同比增速及主营收入占比（亿元） 7
- 图表 5： 2024Q2 单季券商行业各业务线对主营收入增速贡献拆分
- 图表 6： 2024Q2 单季上市券商证券主营收入同比增速（按增速高到低排序）
- 图表 7： 2024Q2 单季度行业归母净利润环比 +18% ，同比 -11%
- 图表 8： 2024Q2 东财归母净利润环比 +7.6% ，同比 -4.3%
- 图表 9： 44 家上市券商（含东财） 2024H1 ROE 情况（按归母净利润由高到低排序）
- 图表 10 ： 2024Q2 日均股票成交 8289 亿，同比 -17.8%
- 图表 11 ： 2024Q2 新发偏股基金份额仍放缓（亿份）
- 图表 12 ： 43 家上市券商 2024H1 经纪业务收入及同比增速、经纪收入占比
- 图表 13 ： 2024H1IPO 规模 313 亿，同比 -85.1%
- 图表 14 ： 2024H1 再融资规模 978 亿，同比 -69%
- 图表 15 ： 43 家上市券商 2024H1 投行业务收入及同比增速、投行业务收入占比 13
- 图表 16 ： 2024 年 6月末非货基 17.9 万亿元，其中债基 /权益基金 6.9/ 6.7 万亿元
- 图表 17 ： 43 家上市券商 2024H1 资管业务收入及同比增速、资管业务收入占比 15
- 图表 18 ： 2023 年至 2024 年二季度末投资业务市场指标情况
- 图表 19 ： 43 家上市券商 2024H1 净投资业务收入及同比增速、净投资业务收入占比
- 图表 20 ： 43 家上市券商 2024H1 投资规模及投资收益率、投资杠杆
- 图表 21 ： 截至 2024 年 6月末，市场两融余额规模为 1.48 万亿元，较 2023 年末下
- 滑 10%
- 图表 22 ： 2024H1 43 家上市券商信用业务情况
- 图表 23 ： 2024H1 43 家上市券商负债成本、经营杠杆情况
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