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美容护理行业2024年中报总结：关注重组胶原蛋白赛道与美妆双11大促提振
- 2024-09-01 05:45:38上传人：╮曾**回憶
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行业：景气平淡，静待复苏2024Q2化妆品/金银珠宝等可选消费环比走弱，且7月累计增速环比持续走弱。美容护理与饰品板块2024年初至今均跑输沪深300指数20个百分点以上，业绩趋势较好且估值相对较低的标的市场表现更优，如美丽田园/上美/巨子/科笛/老铺黄金等。2024Q2美护板块基金持仓比例温和提升，巨子基金重仓比例领先、珀
- 1. 行业：景气平淡，静待复苏
- 1.1 社零 : 2季度可选消费环比走弱
- 1.2 市场： 港股企业表现更优
- 1.3 资金：巨子基金重仓比例领先
- 2. 业绩：增长稀缺，分化加剧
- 2.1 医美：新材料景气度仍更优
- 2.2 美妆：大盘走弱企业分化加剧
- 2.3 珠宝：老铺黄金高成长延续
- 3. 投资建议：关注重组胶原蛋白赛道与美妆双 11 大促提振
- 4. 风险提示
- 图表 1： 2024Q2 化妆品与金银珠宝等可选消费偏弱
- 图表 2： 2022 年以来限额以上化妆品零售额增速弱于社零整体
- 图表 3： 2024 年以来金价快速上行抑制终端饰品消费需求
- 图表 4：美容护理： 2024 年初至今跑输大盘 20 个百分点
- 图表 5：饰品： 2024 年初至今跑输大盘 21 个百分点
- 图表 6：美护板块 2024 年初至今美丽田园 /上美 /巨子 /科笛等港股标的涨幅更大
- 图表 7：饰品板块 2024 年初至今新股老铺黄金表现较好
- 图表 8：美护板块基金重仓比例温和回升
- 图表 9： 2024Q2 珀莱雅 /百亚 /巨子等基金重仓比例增加较多
- 图表 10 ：截至 2024Q2 ，巨子 /珀莱雅 /百亚 /爱美客 /科思 /水羊等重仓持股市值领先 .. 7
- 图表 11 ： 2024Q1 -2024.08.16 华熙 /贝泰妮 /珀莱雅等标的陆港通持股比例小幅增加
- 图表 12 ：增长愈加稀缺，分化延续且加剧
- 图表 13 ：医美板块重点个股营收与净利润（季度累计口径）
- 图表 14 ：医美板块重点个股营收与净利润（单季度口径）
- 图表 15 ：医美板块重点个股盈利变化（ 2024H1 ，变化值单位为 pct ）
- 图表 16 ：美妆板块重点个股营收与净利润（季度累计口径）
- 图表 17 ：美妆板块重点个股营收与净利润（单季度口径）
- 图表 18 ：美妆板块重点个股盈利变化（ 2024H1 ，变化值单位为 pct ）
- 图表 19 ：珠宝板块重点个股营收与净利润（季度累计口径）
- 图表 20 ：珠宝板块重点个股营收与净利润（单季度口径）
- 图表 21 ：珠宝板块重点个股盈利变化（ 2024H1 ，变化值单位为 pct ）
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