口岸免税复苏持续，关注市内店政策效果

中国中免(601888)核心观点事件：1H24公司实现营收312.7亿/同比-13%，归母净利32.8亿/同比-15%扣非净利32.4亿/同比-16%。其中，Q2实现营收124.6亿/yoy-17%，扣非净利9.8亿/同比-38%。1H24离岛免税经营持续承压，但被机场免税同比改善部分对冲。受国内消费复苏偏弱+高端客源被海外市场分流，1H24中免海南旗舰项目三亚市内店实