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油气开采和炼化及贸易：油价或将维持中高位，驱动盈利提升
- 2024-08-28 02:00:43上传人：神明**宝贝
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投资摘要：2024H1：海外通胀缓和，国内经济持续修复，油气开采和炼化及贸易板块业绩增长。作为全球需求端代表美国的通胀压力有所换缓和，也意味着大宗商品原油等的估值压力有所缓解；随着国内经济的缓慢修复，对油气开采和炼化及贸易的需求也逐步提升。2024年一季度，油气开采板块实现营业收入总计1148.10亿元，同比增长13.
- 1. 2024H1 ：海外通胀缓和，国内经济持续修复， 油气开采和炼化及贸易板块业绩增长
- 2.油气开采和炼化及贸易：油价或将维持中高位，驱动盈利提 升
- 2.1 复盘原油价格
- 2.2 供给端减产， OPEC+ 对原油供给端的话语权增强，或将维持高油价
- 2.3 在油价中枢维持中高位背景下，驱动油气开采和炼化及贸易板块盈利提升
- 3.投资建议：油价中枢或将维持中高位的背景下，重点关注具备高股息和高成长的公司
- 4.风险提示：
- 相关报告汇总
- 插图目录
- 图 1： 美国通胀压力有所减缓
- 图 2： 国内经济持续修复
- 图 3： 油气开采总营业收入（亿元 ）
- 图 4： 油气开采总归母净利润（亿元）
- 图 5： 炼化及贸易总营业收入（亿元）
- 图 6： 炼化及贸易总归母净利润（亿元）
- 图 7： WTI 原油 现货价格
- 图 8： Brent 原油现货价格
- 图 9： 6月 OPEC 原油产量 月环比下跌（千桶 /天）
- 图 10： 全球原油需求逐步恢复
- 图 11： Brent 原油现货价与油气开采板块营业收入情况（亿元）
- 图 12： Brent 原油现货价与油气开采板块归母净利润情况（亿元）
- 图 13： Brent 原油现货价与炼化及贸易板块营业收入情况（亿元；美元 /桶）
- 图 14： Brent 原油现货价与炼化及贸易板块归母净利润情况（亿元；美元 /桶）
- 图 15： Brent 原油现货价与中国海油、中国石油营业收入情况（美元 /桶；亿元）
- 图 16： Brent 原油现货价与中国海油、中国石油归母净利润情况（美元 /桶；亿元）
- 图 17： 三桶油与中国海洋石油年度累计分红总额（亿元）
- 图 18： 三桶油与中国海洋石油现金分红比例（ %）
- 表格目录
- 表 1： 2022 年以来 OPEC+ 历次减产协议
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