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世纪天鸿：营收利润稳步增长，推动AI+教育产品快速落地
- 2024-08-27 10:50:49上传人：樱花**浪漫
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世纪天鸿(300654)投资要点事件：世纪天鸿发布2024年半年报，2024H1公司实现营业总收入1.63亿元，同比增长8.9%；归母净利润为0.08亿元，同比增长0.5%；扣非归母净利润为0.05亿元，同比增长9.0%。2024Q2营收0.64亿元，同比减少1.3%；归母净利润0.01亿元，同比增长265.8%。点评：提升教研服务规模，推动AI+教育产品快速落地1）
- 引、强赋能、强服务激发渠道潜能，并创新开展教研服务，上半年公司在全国 20 余省
- 份共组织落地教研服务活动 275 场次，赋能客户 63 家。
- ◼ 2）聚焦用户需求，推动 AI+ 教育产品快速落地。 一方面，公司成立数字出版部，推动
- 建立数字化系统，建设内容资源库，并探索智能教辅合作模式。另一方面， 2024 年 2
- 月小鸿助教 4.0 版本上线，并分别在 3月、 5月上线作文批改助手及口算批改助手，大
- 大提升老师们的批改效率。笔神作文截至 2024H1 累计用户超 1,900 万，作文社区每月
- 投稿量超过 30 万篇，积累了 500 多万篇的优质的作文语料。
- ◼ 3）控制费用支出，管理、研发费用率有所下降。 公司 2024H1 销售、管理、研发费用
- 率分别为 18.4% 、15.3% 、1.3% ，分别同比增加 +2.3/ -1.8/ -0.3pct ，其中销售费用率上
- 升主要因市场推广宣传费用增加导致销售费用增加所致。公司 2024Q2 销售、管理、研
- 发费用率分别为 20.8% 、 17.2% 、1.4% ，分别同比增加 +1. 2/ -3.5/ -0.6pct 。
- ◼ 盈 利预测 与估值 ： 考虑到公司持 续推进“ 研销服科 一体化 ”战略规 划的落地 且公 司
- 2024H1 业绩表现符合预期，我们维持对公司的此前业绩预期，预计世纪天鸿 2024 -2026
- 年营业收入分别为 5.73/6.32/6.96 亿元，分别同比增长 12.85% 、10.39% 、10.08% ；归
- 母净利润分别为 0.54/0.65/0.77 亿元，分别同比增长 28.29% 、18.89% 、18.73% 。当前
- 市值对应公司的估值分别为 51.7x 、43.5x 、 36.6x ，维持“增持”评级。
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- 世纪天鸿： 营 收 利 润 稳 步 增 长 ， 推 动 AI+ 教 育 产 品 快 速 落 地
- 世纪天鸿 (300654.SZ)/ 传媒 证券研究报告 /公司点评 2024 年 08 月 26 日
- [Table_Industry]
- 请 务 必阅读正文之后的重要声明部分 - 3
- 公 司点评
- 内容目录
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- 收入稳步向上， 2024H1 营业总收入实现 1.63 亿元
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- 学生人数增长不及预期风险
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- 研报使用的信息数据更新不及时的风险
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- 图表 4： 2019 -2024H1 公司销售、管理、研发费用率情况（ %）
- 图表 5： 2022Q2 -2024Q2 公司毛利率及净利率情况（ %）
- 图表 6： 2019 -2024H1 公司毛利率及净利率情况（ %）
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