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计算机行业周度点评：北美云厂商Capex增速新高，算力投入仍有保障
- 2024-08-22 12:40:25上传人：ma**般的
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投资要点：【行业观点】北美四大云厂商发布24Q2财报，合计资本支出同比增长59%，环比增长19%，24年全年资本支出指引维持乐观。Meta、Microsoft、Google和Amazon24Q2的资本支出合计531亿元，同比增长59%，环比增长19%，增速达到近4年新高。AI算力景气度持续得到验证，虽然近期有投资者担心算力投入和现金流成长的匹配度问题
- 1 行业观点
- 1. 1 北 美 四 大云厂 商发 布 24Q2 财 报 ，合 计资本 支出同 比增 长 59% ， 环比 增 长 19% ， 24 年
- 全 年资本 支出指 引维持 乐观， 后续算 力投资 仍有保 障
- 1. 2 英 伟 达 发布 NIM 软 件 包，简 化 AI 部署
- 2 市场表现
- 2. 1 行情回顾
- 2. 2 估值情况
- 3 行业重大资讯
- 鸿海： AI 服 务器需 求持续 强劲， 英伟 达 GB200 服 务 器四季 度如期 出货
- 英 业 达： 7月 营收创 历史新 高 全年服 务器出 货有望 增长 超 20%
- 英 伟 达推 出 B200A 瞄准 OEM 客 群 ，预 估 2025 年高端 GP U 出 货 量年 增 55%
- 苹 果官宣 ：在谷 歌 TPU 上 训 练其 AI 模型
- 英 伟 达发布 软件和 服务 旨在 推动人 工智能 快速普 及
- 4 重点公司动态
- 中 兴 通讯： 发布 2024 年 半 年 度报告
- 海 康 威视： 发布 2024 年 半 年 度报告
- 中 科 曙光： 发布 2024H1 业 绩 快报
- 工 业 富联： 发布 2024 年 半 年 度报告
- 英 维 克：发 布 202 4年 半 年度 报告
- 新 点 软件： 发布 2024 年 半 年 度业绩 预告
- 5 风险提示
- 图 1： 21Q1 -24Q2 北美四大云厂商资本开支（亿美元）与合计资本开支同 比增速（ %）
- 图 2： 21Q1 -24Q2 北美四大云厂商资本开支同比增速（ %）
- 图 3：21Q1 -24Q2 北美四大云厂商经营性现金流、回购股份、股息支付和资本支出情况（分
- 季度，单位：亿元）
- 图 4： NVIDI A NIM 工作原理
- 图 5：申万一级子行业涨跌幅榜（ %）
- 图 6：申万计算机二级子行业涨跌幅榜（ %）
- 图 7：计算机板块重点公司情况
- 图 8：近十年申万计算机指数 PE -TTM （剔除负值）
- 图 9：近十年申万计算机指数相对沪深 300 指数估值溢价（ PE -TTM ，剔除负值）
- 表 1： 2020 -2026E 北美四大云厂商经营性现金流、回购股份、股息支付和资本支出（分
- 年度，单位：亿元）
- 表 2：计算机板块个股涨跌幅前五名
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