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有色与新材料：解构原油走势：回吐地缘溢价，重回基本面定价
- 2024-08-01 10:22:34上传人：犹蓝**沧情
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核心观点（1/2）：原油定价框架的形成原油作为大宗之母、工业血液，不仅具有商品属性，同时具有一定的金融属性和政治属性，三大属性共同决定油价走势。商品属性：决定油价的主导因素。供需关系决定油价中长期走势，美国页岩油革命后产能快速释放，OPEC+通过调节供应与美国博弈定价权，同时全球宏观经济环境、地缘政治关系先
- 投资建议和风险提示 3
- 定价体系：商品属性为核心，金融和政治属性联动 1
- 1. 1 商品属性：油价长期走势核心锚定供需基本面
- 1. 2 金融属性：金油比抬升示警经济增长趋缓的渐进
- 回吐溢价聚焦基本面 : 供给两方博弈，需求各方共振 2
- 2.1 供给端： OPEC+ 和美国的博弈，保油价和份额的权衡
- 2.2 需求端：中印炼化产能爬升，新兴经济体贡献增量
- 2.3 库存端：美国 释放战略储备，原油库存处历史低位
- 1. 3 政治属性：原油是欧佩克国平衡财政的重要工具
- 目录 C O N T E N T S
- 投资建议和风险提示 3
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- 2.2 需求端：中印炼化产能爬升，新兴经济体贡献增量
- 2.3 库存端：美国 释放战略储备，原油库存处历史低位
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