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海外市场快评（二）：全球“抱团交易”变盘，海外市场在交易什么？
- 2024-07-28 21:16:37上传人：bu**兔子
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事项：近期受多重线索交织影响，大类资产表现较为混乱，本周三美股大幅下行，一度引发市场对“衰退交易”的担忧。平安观点：“衰退交易”无法全面解释本轮的黄金大幅回落及美债利率相对坚挺，且美国经济仍有一定韧性。对比历史“衰退交易”与本轮交易，从大类资产走势来看，“衰退交易”无法全面解释本轮的黄金大幅回落及美
- 一、 海外开始 “衰退交易 ”？
- 1.1 对比 80 年代以来美国历次衰 退交易 及本轮 交易 ， “衰 退交易 ”无法 全面解 释本轮 的黄金 大幅回 落及美 债利
- 率相对坚 挺
- 1.2 市场对 美国经 济预期 过于悲 观，美 国经济 增长虽 已放缓 ，但仍 有韧性
- 二、 海外市场在交易什 么？
- 2.1 美股 主线： 降息交 易及二 季度财 报仍是 市场重 要主线
- 2.2 美债 主线 ： 降息交 易与 “特朗普 交易 ”作用下 ，美 债曲线 陡峭化 确定性 提升 ， 同时需 关注赤 字与发 行
- 三、 短期市场多主线交 织，资产如何布局？
- 四、 风险提示
- 海外策略动态跟踪
- 请 务 必 阅 读 正文后 免责条 款 3 / 12
- 图表 1 衰退前期 、中期 及后期 资产表 现一览
- 图表 2 美国实 际 G DP 环比 折年率
- 图表 3 标普 5 00 成分公 司 2 02 4Q2 财报披 露情况
- 图表 4 202 4Q2 标普 50 0EPS 同比增 速预计 为 1 0.35%
- 图表 5 202 4Q2 标普 50 0 收入 同比增 速预计 为 4. 88%
- 图表 6 标普 5 00 指数各 板块 EPS 同 比增速
- 图表 7 标普 50 0指数 EPS 同 比增速 行业贡 献
- 图表 8 预计 8-10 月发 行节奏 与 5-7月保持 一致（ 单位： 十亿美 元）
- 图表 9 美国财政 赤字前 景不容 乐观（ %）
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