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2024年半年报点评：盈利能力亮眼，海外储能高增
- 2024-07-28 14:17:01上传人：初晴**t°
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宁德时代(300750)投资要点Q2业绩亮眼，符合预期。Q2收入870亿元，同环比-13%/+9%，净利润123.6亿元，同环比+13%/+18%，扣非净利润108.1亿元，同环比+11%/+17%；毛利率27%，同环比+5pct/0.6pct，净利率14.2%，同环比+3pct/+1pct。1）Q2出货量110gwh，其中储能超预期增长至25gwh。Q2出货量110gwh，同环比+17%/+16%，其中储能
- 1. 公司业绩：符合市场预期，毛利率逐季提升
- 2. 电池业务：动力全球份额稳中有升，海外储能超预期增长，单位盈利稳定表现亮眼
- 3. 锂电材料及回收业务、电池矿产资源业务及其他业务：其他业务收入重回增长，毛利率维持
- 50%+
- 4. 公司费用率下降明显，现金流表现亮眼
- 5. 投资建议与风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 公司点评报告
- 东吴证券研究所
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- 图 1： 公司分季度盈利情况
- 图 2： 宁德时代全球市占率变化
- 图 3： 国内动力电池厂份额变化
- 表 1： 公司分季度业绩情况
- 表 2： 公司 24H1 产能及生产情况
- 表 3： 公司业务分半年度拆分
- 表 4： 公司动力及储能业务拆分
- 表 5： 宁德时代神行 +麒麟电池配套量变化
- 表 6： 宁德时代大型储能海外订单情况
- 表 7： 公司分季度费用情况
- 表 8： 公司销售费用明细
- 表 9： 公司管理费用明细
- 表 10 ： 公司分季度预计负债情况
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