医药行业2024年中期投资策略：看好下半年结构性行情，聚焦红利、出海、创新三大主线

2024-07-24 18:14:34上传人：薄荷**初夏
Aa 小中大

分享到：

下半年，医药行情可期。2024年初以来（截止20230628），申万医药指数下跌21.09%，跑输沪深300指数21.98pp，年初以来行业涨跌幅排名第27。从行情来看，第一段，1月到2月初快速下跌后，随市场迎来一波反弹至3月上旬。第二段，从一季报临近4月中旬开始反弹至5月中上旬，创新药板块表现较好。目前医药估值和持仓处于历史低位。

医药行业 2024 年上半年二级市场表现回顾
医药全行业 2024 年中期投资策略及标的
医药子行业 2024 年中期投资逻辑
2023H2 -2024H1 医药行业政策和事件复盘
数据来源： Wind ，西南证券整理
9.1 《古代经典名方目录（第二批）》印发
9.5 发布《关于做好基本医疗保险医用耗材支付管理有关工作的通知》
9.6 药监局发布《2022 年度药品审评报告》; 任命李利为国家药监局局长
11.30 国家第四批高值耗材采购开标，集采产品包括人工晶体类及运动医学类医用耗材
11.24 江西医保局发布《肾功和心肌酶生化类检测试剂省际联盟带量集采公告》
10.11 安徽医保局发布省际联盟带量集采体外诊断试剂的征求意见稿
11.17 2023 年国家医保谈判 6.3 药监局受理司美格鲁肽注射液上市申请
6.29 医保局公布《2023 年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》
8.28 《关于开展第九批国家组织药品集中采购相关药品信息填报工作的通知》发布
9.25 CDE 发布《仿制药质量和疗效一致性评价受理审查指南（征求意见稿）》
10.13 药监局发布《药品经营和使用质量监督管理办法》
6.21 中成药集采结果公布
12.8 体外诊断试剂省际联盟采购办公室发布《二十五省 (区、兵团 )2023 年体外试剂省际联盟集中带量采购公告》
1.5 国家医保局印发了《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》，主要为了消除各省际之间价格不平等现象
3.29 国家组织药品联合采购办公室发布《全国药品集中采购文件（ GY -Y D202 4-1）》，宣布开展胰岛素专项国采接续采购
3.19 卫健委发布《关于进一步推进医师电子化信息管理工作的通知》，强调数字化医疗管理工作重要性
4.15 彭博新闻稿提及欧盟将调动国际采购工具IPI，对中国医疗器械采购启动调查，以消除对中国政府政策不公平地偏向国内供应商的担忧
4.23 国家胰岛素接续集采拟中选结果公布。从价格看，国产企业普遍 A组中标，基础胰岛素报价处于 63-66元/ 支之间，其他胰岛素多在 23-26 元/支区间。国产企业报价符合预期
6.2 国家医保局发文将加大对定点零售药店的监管力度，督促定点零售药店依法规范医保基金使用，对虚假开药、串换药品、超量开药、代进行医保结算以及管理问题进行行业整顿，随后各地跟随对区域内药店进行行为规范检查，药店板块情绪受影响出现回调 -35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
5%
10%
医药生物 (申万 ) 沪深 300