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消费电子电池行业深度：电子景气上行AI加持，格局切换机遇内资崛起
- 2024-07-23 18:25:35上传人：十指**相扣
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趋势及观点行业BETA：复苏创新双周期驱动，锂电量价迎景气上行。1.复苏周期：根据IDC等测算，2024/2028年，整体消费电子电池需求预计为1331/1685亿元，CAGR=6.1%。其中，PC及手机电池等传统消费电子领域贡献半数以上市场，2024年起渠道库存触底以及换机周期启动，叠加亚非拉等新兴市场释放需求等，复合增速恢复至4.1%/2.6%
- 一、行业 BETA ：复苏创新双周期驱动，锂电量价迎景气上行
- 1.1 复苏周期： 2H24 传统主业需求回暖，新兴领域保持 10% -15% 增长
- 1.2 创新周期： AI 热潮催化电池续航及轻量化要求，贡献增量 ASP
- 二、手机电池：向更高能量密度迭代，创新力推动 ASP 提升
- 2.1 手机景气度：高端及新兴市场助力， 2H23 景气度开始回暖
- 2.2 手机电池空间测算： 受益于电芯能量密度及 ASP 提升
- 2.3 手机电池发展趋势：头部引导高频迭代，技术壁垒构筑利差
- 三、 PC 电池：创新 +换机驱动量增，低成本赋能国产替代
- 3.1 PC 景气度：当前处于周期底部，预计 2H24 回归正增长
- 3.2 PC 电池空间测算：受益于行业需求复苏及带电量提升
- 3.3 PC 电池发展趋势：追求电芯一致性，彰显内资性价比
- 四、竞争格局：海外巨头战略转型，国产份额快速崛起
- 五、投资建议
- 5.1 消费电池板块公司估值分析
- 5.2 珠海冠宇：国内消费锂电池龙头，入驻苹果享增长红利
- 5.3 豪鹏科技：切入规模市场，业绩增长高增
- 六、风险提示
- 图表 1： 消费电池 PACK 市场规模预期（亿元）
- 图表 2： 消费电池下游需求结构（ 2024 年）
- 图表 3： 全球 AIPC 销量预测（百万台）
- 图表 4： 中国新一代 AI 手机市场预测（亿台）
- 图表 5： 全球手机季度出货量（百万台）
- 图表 6： 全球手机终端销量预期（ 2022 -2027 年；亿台）
- 图表 7： 全球手机电池需求空间测算（ 2022 -2027 年； GWh ，亿元）
- 图表 8： 苹果手机电池升级迭代（ 2024 年）
- 图表 9： 消费电池公司收入（仅统计消费类产品，亿元； 2016 -2023 年）
- 图表 10 ： 消费电池公司利润率（仅统计消费类产品， 2016 -2023 年）
- 图表 11 ： 全球季度 PC 出货量（ 2004 -2023 年；万台）
- 图表 12 ： 全球季度 PC 出货量同比（ 2004 -1Q24 季度）
- 图表 13 ： 全球 PC 电池需求空间测算（ 2022 -2027 年； GWh ，亿元 ）
- 图表 14 ： 苹果电脑电池由四块电芯组成
- 图表 15 ： 容量最小的电芯被频繁满充满放
- 图表 16 ： 全球消费电子电芯格局（ 2018 -2022 年）
- 图表 17 ： 全球笔电电芯格局（内圈： 2021 年；外圈： 2022 年）
- 图表 18 ： 消费电子电池行业竞争格局分析（ 2024 年）
- 图表 19 ： 消费电池板块公司估值分析（ 2023 -2025 年；亿元）
- 图表 20 ： 珠海冠宇单季度营收及同比（亿元）
- 图表 21 ： 珠海冠宇单季度毛利及净利率（ %）
- 图表 22 ： 豪鹏科技营收及同环比（亿元）
- 图表 23 ： 豪鹏科技归母净利及同环比（亿元）
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