有色金属行业周报:宏观预期切换、贵金属超额收益明显,大宗整体去库、价格不具备转向基础
- 2024-07-22 15:27:15上传人:fo**ve
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投资要点【本周关键词】:美联储降息预期继续升温、大宗整体去库投资建议:趋势的延续,维持行业“增持”评级1)贵金属:本周,美联储放鸽提振降息预期,但地缘局势预期缓和,贵金属价格历史新高后有所回落,中长期看,美国远端国债实际收益率处于2%左右历史高位,高利率下美国经济上行风险较低,伴随着全球信用格局重塑,
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- 1.1 股市行情回顾:美股整体回落、 A 股整体回升
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- 2.1 中国因素:复苏动能有待进一步提升
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- 2.4 全球因素: 6月全球制造业 PMI 回落
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- 3.3 金银比延续修复趋势
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- 4.4 钢铁:终端需求释放不足 国内钢市弱势下滑
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- 6.风险提示
- 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4
- 行业周报
- 图表 1:申万一级行业与上证综指周涨跌幅
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- 图表 11 :国内 30 大中城市商品房成交面积(万平米)
- 图表 12 :国内石油沥青装置开工率( %)
- 图表 13 :国内高炉开工率( %)
- 图表 14 :美国 :Markit 制造业 PMI: 季调
- 图表 15 :国内出口金额当月同比( %)
- 图表 16 :美国新屋开工及零售销售同比
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- 图表 18 :美国失业率季调( %)
- 图表 19 :美国初请失业金人数及续请失业金人数
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- 图表 23 :欧元区 CPI 同比及环比( %)
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- 图表 25 :全球制造业 PMI 分项
- 图表 26 : 全球主要经济体制造业 PMI
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- 图表 28 :十年期美债收益率与联邦基金利率( %)
- 图表 29 :通胀预期与真实收益率( %)
- 图表 30 :金价与十年期美国国债收益率
- 图表 31 :美国 CPI 同真实收益率残差项走势关系
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- 图表 33 : COMEX 黄金多头与空头持仓情况(张)
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- 图表 35 : 国内央行黄金储备变动
- 图表 36 :主要国家光伏发电平均成本持续快速降低
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- 图表 39 :光伏产业白银需求预测
- 图表 40 :金银比(伦敦现货)
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- 图表 42 :电解铝企业已复产、拟复产情况(单位:万吨)
- 图表 43 :电解铝企业拟投产、在建产能可投产情况(单位:万吨)
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- 图表 49 :铝板带开工率(万吨)
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- 图表 51 :国内铝锭总库存走势(万吨)
- 图表 52 :国内铝棒总库存走势(万吨)
- 图表 53 :国内铝锭年度社会库存走势对比(万吨)
- 图表 54 :国内铝棒年度总库存走势对比(万吨)
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- 图表 58 :电解铝的完全成本构成
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- 图表 60 :氧化铝生产成本构成
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- 图表 62 :预焙阳极生产成本构成
- 图表 63 :预焙阳极成本、利润情况(元 /吨)(考虑库存)
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- 图表 66 :石油焦库存(万吨)
- 图表 67 :国内石油焦产能利用率( %)
- 图表 68 : 国内石油焦月度表观消费量(万吨)
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- 图表 71 :中国铜冶炼行业装置动态(单位:万吨)
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- 图表 75 :电解铜社会库存变动(万吨)
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- 图表 77 :电线电缆开工率( %)
- 图表 78 :国产及进口锌精矿加工费对比
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- 图表 83 :镀锌原料库存(吨)
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- 图表 85 :压铸锌原料库存(吨)
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- 图表 87 :氧化锌原料库存(吨)
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- 图表 95 : 5日平均建筑钢材成交量(吨)
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- 图表 101 : 热轧卷板毛利变化(元 /吨)
- 图表 102 : 冷轧卷板毛利变化(元 /吨)
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