2024年二季度及6月经济数据点评:负产出缺口再度扩大
- 2024-07-18 18:11:33上传人:残风**若梦
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事件:7月15日,国家统计局公布二季度及6月经济数据。受到阶段性因素扰动,二季度经济环比增速放缓(+0.7%,前值+1.5%),经济的负产出缺口再度扩大,其中第三产业增速的放缓是主要拖累项。同时,居民消费的修复有所放缓,可能与居民风险偏好下降有关。但6月经济数据也传递了一些积极的信号,包括制造业投资环比加速上行,
- 1. 二季度负产出缺口有所扩大
- 1.1 二季度 GDP 有所回落
- 1.2 第三产业回落拖累 GDP 增速
- 1.3 居民收入与消费增速放缓
- 2. 6月需求端:投资继续回升、消费有所放缓
- 2.1 社会消费品零售数据相对低迷
- 2.2 地产销售继续回落
- 2.3 固定资产投资进一步回升
- 3. 6月生产端:工业增加值进一步回升
- 3.1 工业增加值继续回升
- 3.2 发电量有所回升,出口交货值回落
- 4. 就业形势保持平稳
- 4.1 城镇调查失业率保持平稳
- 4.2 大中城市调查失业率与上月持平
- 5. 未来经济与政策展望
- 5.1 二季度经济有所放缓,但 6月数据包含积极因素
- 5.2 新周期下,后续经济有望温和复苏
- 6. 风险提示
- 图表 1: 实际 GDP 同比增速与市场预期增速
- 图表 2: 中国 GDP 潜在水平与实际水平( 4Q19=100 )
- 图表 3: 一二三产业增加值复合同比
- 图表 4: 一二三产业对 GDP 的拉动
- 图表 5: 居民人均可支配收入(季调)
- 图表 6: 居民人均消费支出(季调)
- 图表 7: 社会消费品零售规模(季调)
- 图表 8: 社会消费品零售同比增速
- 图表 9: 社零中的餐饮与商品消费规模(季调)
- 图表 10 : 各商品板块消费季调环比
- 图表 11 : 汽车与地产后周期消费(季调)
- 图表 12 : 其他板块的商品消费(季调)
- 图表 13 : 商品房及住宅销售面积(季调)
- 图表 14 : 固定资产投资环比增速(季调)
- 图表 15 : 固定资产投资(季调)
- 图表 16 : 基建与制造业投资(季调)
- 图表 17 : 房地产开发投资(季调)
- 图表 18 : 中国住房库存规模(季调)
- 图表 19 : 工业增加值(季调)
- 图表 20 : 发电量(季调)
- 图表 21 : 出口交货值(季调)
- 图表 22 : 调查失业率(季调)
- 图表 23 : 调查失业率(季调)
- 图 表 24 : 二手房挂牌价格指数
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