购物车
登康口腔深度报告：抗敏龙头地位夯实，产业延展成长可期
- 2024-07-16 12:55:52上传人：你的**心动
-
Aa 小 中 大
登康口腔(001328)报告摘要重庆国资委下属核心资产，抗敏龙头迈向口腔大健康。公司主要从事口腔护理用品的研发、生产与销售，核心品牌“冷酸灵”的国民知名度高，品牌资产优质。实际控制人为重庆国资委，设有核心骨干持股平台，管理层稳定，且深耕口腔护理行业，赋能公司长期发展。2023年收入/归母净利润分别同比增长4.8%/5%
- 一、 公司情况：隶属重庆 国资委，抗敏龙头迈向口腔大健康
- 二、 口腔护理行业：行业稳步扩张，国货蓄力迸发
- (一) 市场规模：超 500 亿市场，牙膏牙刷占主要份额，新品类快速增长
- (二) 竞争格局：品牌分化明显，国牌表现亮眼
- 三、 成长性分析：多品类多元增长，多渠道协同并进
- (一) 品牌：定位 “抗敏感 +”地位稳固，国货 “老字号 ”年轻化焕新
- (二) 产品：传统品类价增驱动，多元品类打造新增长点
- 1、传统品类：产品升级带来价增驱动，抗敏市场份额有望持续提升
- 2、新品类：布局智能口腔 &口腔医疗，探索增长新动能
- (三) 渠道：巩固线下，发力线上，多平台协同并进
- 四、 盈利预测与估值
- (一) 盈利预测
- (二) 估值
- 五、 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远
- 公司深度研究
- P 4 登康口腔深度报告：抗敏龙头地位夯实，产业延展成长可期
- 图表 1： 公司的发展历程
- 图表 2： 重庆国资委为实际控制人
- 图表 3： 公司的管理层情况
- 图表 4： 公司的收入及增速（百万元， %）
- 图表 5： 公司的归母净利及增速（百万元， %）
- 图表 6： 公司的毛利率及净利率情况
- 图表 7： 公司的期间费用率情况
- 图表 8： 中国口腔清洁护理用品市场规模
- 图表 9： 2021 年我国口腔清洁护理用品产品结构
- 图表 10 ： 各国 2次及 2次以上刷牙人口占比
- 图表 11 ： 中国人均口腔支出存在较大的提升空间
- 图表 12 ： 牙膏行业市场规模（亿元）及增速
- 图表 13 ： 2019 -2021 年牙刷全渠道销售额（亿元）
- 图表 14 ： 牙膏均价稳步提升
- 图表 15 ： 牙膏需求量较为稳健
- 图表 16 ： 2021 -2023 年我国牙膏线下产品功效结构占比及变化（ %）
- 图表 17 ： 2021 -2023 年抗敏感牙膏线下市场规模及份额占比情况
- 图表 18 ： 不同品牌的牙膏价格带对比
- 图表 19 ： 2021 年天猫平台口腔护理细分品类消费规模趋势
- 图表 20 ： 中国电动牙刷市场的零售额及渗透率（十亿元， %）
- 图表 21 ： 中国电动牙刷市场的竞争格局
- 图表 22 ： 我国漱口水的零售额（亿元）及增速
- 图表 23 ： 2020 年阿里平台漱口水品牌 TOP10
- 图表 24 ： 中国口腔护理市场零售额（按渠道划分）
- 图表 25 ： 牙膏分渠道的市场集中度
- 图表 26 ： 牙刷分渠道的市场集中度
- 图表 27 ： 牙膏行业分品牌的市场份额变化
- 图表 28 ： 冷酸灵抗敏感牙膏在线下零售的市场份额
- 图表 29 ： 冷酸灵品牌代言人 —— 吴磊
- 图表 30 ： 冷酸灵的五款国家博物馆联名的牙膏
- 图表 31 ： 公司通过多元营销结合，提高品牌曝光度
- 图表 32 ： 公司逐步加大营销投放力度但整体可控
- 图表 33 ： 公司的品类逐步丰富
- 图表 34 ： 公司分产品的收入及增速情况
- 图表 35 ： 成人牙膏的量价拆分
- 图表 36 ： 各品牌热销款牙膏的均价对比（元 /g ）
- 图表 37 ： 冷酸灵牙膏的功效升级带动价格向上
- 图表 38 ： 冷酸灵抗敏感牙膏在线下零售的市场份额
- 图表 39 ： 抗敏感 3.0 技术矩阵
- 图表 40 ： 公司研发费用率领先同业
- 图表 41 ： 公司在研项目（与牙膏功效性有关的研究）
- 图表 42 ： 公司电动护理产品收入（百万元）及增速
- 图表 43 ： 公司口腔医疗与美容护理产品收入（百万元）及增速
- 图表 44 ： 公司电动护理产品的毛利率
- 图表 45 ： 公司口腔医疗与美容护理的毛利率
- 图表 46 ： 公司的专利技术情况（与电动牙刷有关）
- 图表 47 ： 公司目前共有 4款电动牙刷且价格带较宽
- 图表 48 ： 公司的在研项目情况（与口腔医疗及美容护理产品有关）
- 图表 49 ： 公司目前主要的口腔医疗及美容护理产品
- 图表 50 ： 公司分渠道的收入及增速情况
- 图表 51 ： 公司在线下进行积极的多元化布局
- 图表 52 ： 公司具备成熟的经销商管理模式
- 图表 53 ： 公司各地区的经销商数量（家）
- 图表 54 ： 公司各地区单经销商的经销收入（万元）
- 图表 55 ： 公司电商渠道分平台销售占比（ %）
- 图表 56 ： 公司各电商平台推广费用占电商收入占比（ %）
- 图表 57 ： 公司电商渠道的毛利率（ %）
- 图表 58 ： 冷酸灵在不同电商平台官旗的产品分类
- 图表 59 ： 公司的收入拆分及盈利预测
- 图表 60 ： 可比公司估值一览
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
