猪周期带动通胀并不现实
- 2024-07-11 16:07:29上传人:青竹**回阳
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食品价格走弱和能源价格涨幅回落,放大了价格疲软的压力。6月猪价逐步攀升,市场对猪价上涨或有预期,但令市场意外的可能是6月食品价格明显偏弱和能源项价格涨幅的缩小。我们认为,除了核心通胀未能继续修复之外,6月CPI不及预期的两个可能原因:一是非猪食品价格超预期走弱,猪价上涨支撑下食品价格走弱,指向非猪食品的价
- 一、单靠猪周期来带动通胀可能并不现实
- 二、 8-9月猪肉同比涨幅可能回落
- 三、 PPI 价格改善集中在有色金属链
- 风险因素
- 图 目 录
- 图 1:CPI 环比下降受非猪食品项拖累
- 图 2:CPI 环比略弱于 2017 -2019 年均值
- 图 3:今年 6月同比显著回升,非季节性因素决定
- 图 4:宰后均重明显上升
- 图 5:6月 PPI 新涨价因素拖累程度加大
- 图 6:6月生产资料和生活资料的价格差距已经收敛
- 图 7:有色链条 PPI 环比、同比均有上涨
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