压缩机龙头有望受益设备更新
- 2024-07-11 12:16:58上传人:霏雨**卿衫
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汉钟精机(002158)资本运作精准高效,分红记录优秀。汉钟精机是国内压缩机领军企业,公司自开创以来,自始至终专注于螺杆、涡旋、离心压缩机的研发、制造、销售、以及整合其上下游产业链。公司历次资本运作均紧密围绕公司主营业务聚焦于上下游整合、关联交易的解决展开,公司长期股权投资占比从2016年的0.19%提升至2023年的2
- 1. 技术底蕴深厚高筑壁垒
- 1.1 产品矩阵完善
- 1.2 品牌能力提升差异化优势凸显
- 1.3 公司技术壁垒主要 为螺杆转子自主设计和批量生产能力
- 1.4 盈利能力提升 ROE 连年高增
- 2. 节能降耗为压缩机业务注入新动能
- 2.1 制冷设备更新改造带来增量市场
- 2.1.1 冷链物流 打开中长期成长空间
- 2.1.2 新能效标准催化更新换代聚焦全变频和新冷媒
- 2.2 无油空压机渗透率提升空间大
- 2.3 热泵市场景气度有望提升
- 3. 盈利预测与投资评级
- 4. 风险提示
- 相关报告汇总
- 插图目录
- 图 1: 冰轮环境、汉钟精机销量
- 图 2: 冰轮环境、汉钟精机平均售价
- 图 3: 公司压缩机体产品
- 图 4: 公司真空泵产品
- 图 5: 汉钟精机资产构成
- 图 6: 汉钟精机营业收入构成
- 图 7: 汉钟精机营业收入及同比增速
- 图 8: 汉钟精机归母净利润及同比增速
- 图 9: 汉钟精机销售 毛利率、净利率
- 图 10: 汉钟精机净资产收益率、总资产周转率
- 图 11: 汉钟精机零件及维修收入、占比
- 图 12: 汉钟精机零件及维修毛利率
- 图 13: 2014 -2023 年中国制冷设备行业规模走势
- 图 14: 2024 年中国制冷设备市场规模同比增长率预测
- 图 15: 2016 -2022 年中国家用制冷压缩机及工商制冷压缩机增速对比
- 图 16: 2021 年工商制冷压缩机应用细分结构
- 图 17: 2018 -2023E 年冷链物流百强企业营收及占比
- 图 18: 2018 -2023 年中国重点企业冷库容量预测趋势图
- 图 19: 冷链物流行业发展历程
- 图 20: 2022 年制冷压缩机细分产品销售指标对比(万台)
- 图 21: 汉钟精机 LT-S-L系列宽温区单机双级压缩机与常规单级低温螺杆性能对比
- P 4 东兴证券深度报告
- 汉钟精机( 002158.SZ ):压缩机龙头有望受益设备更新
- 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源
- 图 22: GB 19577 -2024
- 图 23: GB 19 577 -2015
- 图 24: 2018 、2022 年中国中央空调细分产品变频结构对比(按内销额)
- 图 25: 2016 -2024 年 HFC -32 制冷剂价格走势图
- 图 26: 我国根据 “议定书 ”的 HFC 淘汰时间轴
- 图 27: 喷油螺杆空压机和无油螺杆空压机的主要特点对比
- 图 28: 无油压缩机产品主要应用领域
- 图 29: 2016 -2022 年中国螺杆式空压机销量预测
- 图 30: 不同流量下各类空压机组比功率
- 图 31: 1GJ 热量成本对比
- 图 32: 2019 -2023 年空气源热泵市场规模
- 图 33: 汉钟精机压缩机业务营收增速和历年空气源热泵销量增速
- 图 34: 2013 -2024 年中央财政大气污染防治资金(亿元)
- 图 35: 36 城市服务价格:管道天然气(民用)
- 图 36: 无烟煤 2号、洗选块煤价格
- 图 37: 空气源热泵行业的集中度
- 图 38: 2023 年中国热泵企业销售规模占比概况
- 表格目录
- 表 1: 汉钟精机历史并购记录
- 表 2: 汉钟精机产品线
- 表 3: 压缩机行业 OBM 、ODM 和 OEM 商业模式
- 表 4: 我国的螺杆主机转子型线设计历程
- 表 5: 加工精度对压缩机性能的影响
- 表 6: 业绩拆分表
- 附表:公司盈利预测表
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