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基础化工行业专题：锦纶深度报告：消费升级带动需求增长，原材料国产化促进产能释放
- 2024-07-10 08:32:04上传人：独钓**江月
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主要观点：锦纶：锦纶景气度上行，原料国产化提速锦纶纤维是世界上出现的第一种合成纤维，其主要品种有锦纶6和锦纶66。凭借轻便、耐极低温、优异的弹性恢复力、更好耐磨性、染色性能和吸湿性等优势，其作为升级面料在民用领域被广泛应用于运动衣、羽绒服、户外运动服、时尚休闲服等。PA6与PA66性能有差异，将长期共存互为补
- 1 锦纶性能优异，行业前景广阔
- 2 锦纶 6：消费升级驱动需求稳定增长，差异化发展是未来竞争重点
- 2.1 需求端：消费升级催动户外运动领域民用锦纶纤维需求增长
- 2.2 供给端：己内瓺胺国产化致使 PA6 产能释放充分，高端化不足问题凸显
- 3 锦纶 66 ：原料国产化加速，推动产能释放
- 3.1 需求端：民用领域规模不断提升，需求端表现旺盛
- 3.2 供给端：原料瓶颈己二涽实现突破，国内锦纶 66 产能有望释放
- 4 再生锦纶：可持续环保理念推动，前景广阔
- 4.1 再生锦纶
- 4.2 需求端：政策推动行业增长，服装企业未来需求旺盛
- 4.3 供给端：化学法为主流发展方向，布局再生尼龙企业稀缺
- 5 行业重点公司及投资建议
- 5.1 台华新材：民用纺织行业龙头，深耕行业二十余载
- 5.1.1 淮安基地产能释放在即，布局再生尼龙先发优势突出
- 5.1.2 业绩稳步提升，产品增长 +产品差异化提质驱动未来增长
- 5.2 聚合顺：差异化尼龙切片龙头，切入双 6打开成长空间
- 5.2.1 高端品类切入迅速占领尼龙 6切片高端市场，适时切入双 6打开成长空间
- 5.2.2 2024 年尼龙 6景气上行，盈利提升明显
- 5.3 神马股份：尼龙 66 工业丝领先企业，一体化程度加深
- 5.3.1 纵向一体化全产业链布局，泰国建厂推进海外战略
- 5.3.2 短期盈利承压，积极向上拓展产业链
- 5.4 华鼎股份：外延并购整合产业链扩大规模，拟剥离非主营业务聚焦锦纶民用丝
- 5.4.1 差别化民用锦纶丝领先企业，外延并购整合资源
- 5.4.2 拟出售电商板块，轻装上阵再出发
- 5.5 投资建议
- 风险提示：
- [Table_CompanyRptType1]
- 行业研究
- 敬请参阅末页重要声明及评级说明 5 / 49 证券研究报告
- 图表 1 建议关注上市公司
- 图表 2化 学纤维简介
- 图表 3 锦纶纤维分类
- 图表 4 锦纶 66 和锦纶 6对比
- 图表 5 我国尼龙 6（切片）下游需求结构
- 图表 6 我国尼龙 66 （切片）下游需求结构
- 图表 7 锦纶需求量
- 图表 8 LULULEMON 营业收入情况
- 图表 9户外用品行业营收规模
- 图表 10 欻伽用品市场规模
- 图表 11 尼龙 6产业链
- 图表 12 中国尼龙 6表观消费量
- 图表 13 尼龙 6纤维需求情况
- 图表 14 尼龙 6产能变化
- 图表 15 尼龙 6产量变化
- 图表 16 尼龙 6和己内瓺胺价格走势图
- 图表 17 尼龙 6行业集中度
- 图表 18 尼龙 6产能分布
- 图表 19 尼龙 6拟建在建产能情况
- 图表 20 尼龙 6切片进出口情况（万吨）
- 图表 21 常见工业丝性能参数
- 图表 22 尼龙 66 产业链示意图
- 图表 23 我国尼龙 66 进出口量及对外依存度
- 图表 24 尼龙 66 切片表观消费量
- 图表 25 全球户外运动用品市场规模
- 图表 26 全球主要尼龙 66 工业丝产能应用情况
- 图表 27 PA 材料在汽车中的应用
- 图表 28 尼龙在新能源汽车上的部分应用
- 图表 29 PA66 主要生产路线
- 图表 30 己二涽制备主要路线及优缺点
- 图表 31 全球己二涽产能分布情况
- 图表 32 近年我国己二涽产能布局情况
- 图表 33 锦纶 66 产能产量情况
- 图表 34 锦纶 66 供需情况
- 图表 35 中国化纤产量占比
- 图表 36 中国锦纶 66 产能占比
- 图表 37 PA66 与 PA6 价格差异缩小
- 图表 38 国内主要企业 PA66 拟在建项目
- 图表 39 再生尼龙应用领域
- 图表 40 全球碳排放情况
- 图表 41 全球服装行业占总碳排放量占比
- 图表 42 我国政策支持再生纤维行业发展
- 图表 43 服装企业再生纤维使用规划
- 图表 44 常见废旧尼龙物理回收方法
- 图表 45 常见化学法回收废旧尼龙路线
- 图表 46 DUPONT 公司氨解工艺路线
- 图表 47 离子液体法解聚工艺路线
- 图表 48 废旧尼龙主要回收技术比较
- 图表 49 ECONYL 再生尼龙成品图
- 图表 50 AQUAFIL 公司利润情况
- 图表 51 LOOPAMID 生产循环流程
- 图表 52 E-SUNLON 循环工艺
- 图表 53 E-SUNLON 应用场景
- 图表 54 生产再生锦纶纤维公司生产工艺
- 图表 55 公司发展历程
- 图表 56 台华新材生产基地简介及产能
- 图表 57 台华新材锦纶长丝生产量
- 图表 58 台华新材锦纶坯布及成品面料生产量
- 图表 59 台华新材锦纶成品面料产量
- 图表 60 台华新材主营构成
- 图表 61 PRUECO 生产流程
- 图表 62 PRUECO 应用领域
- 图表 63 台华新材总收入情况
- 图表 64 台华新材归母净利润情况
- 图表 65 台华新材 ROE 情况
- 图表 66 台华新材 ROA 情况
- 图表 67 台华新材毛利率、净利率
- 图表 68 台华新材主要产品毛利率
- 图表 69 台华新材各项费用率
- 图表 70 台华新材主营业务收入拆分
- 图表 71 聚合顺发展历程
- 图表 72 聚合顺现有及在建产能
- 图表 73 聚合顺尼龙 6切片产销量（万吨）
- 图表 74 聚合顺主营构成
- 图表 75 聚合顺总收入情况（亿元）
- 图表 76 聚合顺归母净利润情况（亿元）
- 图表 77 聚合顺 ROE/ROA
- 图表 78 聚合顺毛利率 /净利率
- 图表 79 聚合顺各项费用率
- 图表 80 神马股份发展历程
- 图表 81 神马股份产能情况统计
- 图表 82 丝布市场情况调查表
- 图表 83 神马股份总收入情况（亿元）
- 图表 84 神马股份归母净利润情况（亿元）
- 图表 85 神马股份 ROE/ROA
- 图表 86 神马股份毛利率 /净利率
- 图表 87 神马股份各项费用率
- 图表 88 华鼎股份发展历程
- 图表 89 华鼎股份产能情况统计
- 图表 90 华鼎股份总收入情况（亿元）
- 图表 91 华鼎股份归母净利润情况（亿元）
- 图表 92 华鼎股份 ROE/ROA
- 图表 93 华鼎股份毛利率 /净利率
- 图表 94 华鼎股份各项费用率
- 图表 95 建议关注 上市公司及估值情况
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