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增储上产后劲十足，成本优势提升盈利能力
- 2024-07-09 22:25:45上传人：岁月**回首
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中国海油(600938)投资要点：在国内能源升级转型时期，油气资源将在保障我国能源安全中持续发挥压舱石作用。中国海油作为世界最大的油气勘探开发公司之一，资本开支稳定增长，桶油成本维持低位，在高油价趋势之下，盈利能力凸显。公司是中国最大的海上原油及天然气生产商。公司主要业务为原油和天然气的勘探、开发、生产及销
- 1公司概况：中国最大海上油气生产商
- 1.1业务介绍
- 1.2储量和产量
- 2财务复盘：资本开支预期乐观，桶油成本持续下降
- 2.1资本开支稳定提升，2024全年预期乐观
- 2.2持续推进降本提质增效专项行动，桶油成本降幅明显
- 2.3主要产品为原油和天然气，在本轮油价上涨中受益
- 3盈利预测与投资建议
- 3.1盈利预测
- 3.2投资建议
- 4风险提示
- 图表1：中国首个海上油田岸电项目
- 图表2：2011-2023年公司油气净证实储量（亿桶油当量）
- 图表3：2011-2023年公司油气净产量（亿桶油当量）
- 图表4：2016-2023年公司资本开支情况（亿元人民币）
- 图表5：2024年公司新项目建设有序推进
- 图表6：2013-2023年公司桶油成本（美元/桶）
- 图表7：2017-2024Q1年公司营业收入与归母净利润（亿元人民币）
- 图表8：2017-2024Q1公司原油销售收入与实现价格
- 图表9：2017-2024Q1公司天然气销售收入与实现价格
- 图表10：公司业绩拆分预测表
- 图表11：可比公司估值表
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