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汽车行业半年度策略：自主品牌崛起，把握智能化变革及出海机遇
- 2024-07-05 20:06:32上传人：╰浅**欢乐
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投资要点：行业回顾：自主品牌表现强势，新能源乘用车快速增长。2024年1-5月，自主品牌乘用车累计销量598.7万辆，同比增长25.2%，市场份额同比上升8.2个百分点至61.3%。新能源乘用车增速显著，1-5月插混车型增量占全部乘用车增量的90%。重卡市场表现疲软，天然气重卡、新能源重卡持续走强。1-5月，天然气重卡在低运费及低气
- 1. 行业回顾
- 1.1. 行情回顾
- 1.1.1. 汽车板块跑输沪深 300 指数
- 1.1.2. 2024Q1 汽车基金重仓持股略降，商用车有所提高
- 1.2. 总量回顾
- 1.2.1. 自主品牌表现强势，新能源乘用车快速增长
- 1.2.2. 重卡行业结构性增长，汽车出口持续高景气
- 2. 行业展望
- 2.1. 电动化仍是长期趋势，插混增速有望延续
- 2.2. 智能化重塑行业格局，行业集中度将快速提升
- 2.3. 智能化进展加速，助推软硬件迭代升级
- 2.4. 中国车企全球本土化策略加速，零部件出海新发展周期
- 3. 投资评级及主线
- 3.1. 维持行业“强于大市”评级
- 3.2. 投资主线及重点标的
- 4. 风险提示
- 图 1： 2024 年初至今中信一级行业涨跌幅对比（截至 6月 27 日）
- 图 2： 2023 年初至今汽车行业各子版块涨跌幅对比（截至 6月 27 日）
- 图 3：中信一级行业市盈率（ TTM 整体法，剔除负值）（截至 6月 27 日）
- 图 4：汽车子版块市盈率（ TTM ，剔除负值）（截止 6月 27 日）
- 图 5：汽车行业及子板块 PE(TTM ，整体法，剔除负值 )截至 6月 27 日）
- 图 6： 2024Q1 汽车基金重仓持股占比小幅下滑
- 图 7： 2024Q1 商用车基金重仓持股占比上升
- 图 8： 2010 -2024 年乘用车销量及同比增速
- 图 9： 2022 -2024 年乘用车月度销量及同比增速
- 图 10 ：自主品牌乘用车销量及市场占有率
- 图 11 ： 2022 -2024 年自主品牌月度销量及同比增速
- 图 12 ： 2021 -2024 年汽车经销商月度库存系数
- 图 13 ： 2024 年各品类乘用车库存量变动情况
- 图 14 ： 2024 年 1-5月乘用车各动力类型增量情况
- 图 15 ：新能源乘用车销量及渗透率
- 图 16 ： 2015 -2024 年分类型新能源汽车销量占比情况
- 图 17 ： 2024 年 1-5月新能源乘用车分级别销量
- 图 18 ： 2024 年 1-5月新能源乘用车各价格段销量情况
- 图 19 ：客车销量同比较快增长
- 图 20 ：重卡行业销量及同比增速
- 图 21 ：天然气重卡渗透率不断提升
- 图 22 ：新能源重卡累计销量及渗透率
- 图 23 ： 2014 -2024 年中国汽车出口及同比增速
- 图 24 ： 2022 -2024 年新能源汽车月度出口量
- 图 25 ： 2024 年 1-5月汽车整车出口排名
- 图 26 ： 2024 年 1-5月新能源整车出口排名
- 图 27 ： 2024 年 1-5月客车出口量及同比增速
- 图 28 ： 2024 年 1-5月客车出口销量排行
- 图 29 ：新能源汽车销量情况及渗透率
- 图 30 ： 2022 -2024 年新能源汽车月度渗透率
- 图 31 ： 2017 -2024 年各国新能源渗透率变化趋势
- 图 32 ： 2019 - 2025E 全球新能源汽车销量及渗透率
- 图 33 ： 2024 年 1-5月插混车型销量排名
- 图 34 ： 2024 年纯电动 /插混车型销量占比预测
- 图 35 ：智选车模式全新升级为鸿蒙智行
- 图 36 ：华为与车企合作的三种模式
- 图 37 ：乘用车 L2 级及以上 ADAS 标配交付量
- 图 38 ： NOA 高阶智驾渗透率不断提升
- 图 39 ：智能网联产品框架
- 图 40 ： 2024 年 1-5月中国汽车分区域出口情况
- 图 41 ： 2024 年 1-5月中国纯电动汽车分区域出口情况
- 图 42 ：墨西哥车企及部分零部件企业分布地图
- 图 43 ：墨西哥国内汽车销量以及进口量情况
- 图 44 ： 2023 年墨西哥汽车进口原产国结构占比
- 表 1：汽车（中信）板块个股涨跌幅排名（截至 6月 27 日）
- 表 2： 2024Q1 汽车板块基金重仓持股前十大标的
- 表 3： 2023Q2 以来各自主品牌的新能源战略规划
- 表 4：华为合作车型
- 表 5：中国自动驾驶应用规划
- 表 6：部分自主品牌城市 NOA 进展
- 表 7：各品牌纷纷上车 AI 大模型
- 表 8：各主机厂本土海外整车生产基地布局
- 表 9：汽车行业上市公司估值及投资评级
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