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机械设备行业2024年下半年投资策略：大规模设备更新有望催化行业景气度提升
- 2024-07-04 20:16:41上传人：Ch**懊恼
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内容提要：市场需求相对不足，机械设备板块整体业绩增速较低。2023年SW机械设备（2021分类）板块营业总收入为1.90万亿元，同比增长2.62%，过去两年复合增速仅为0.96%，反映了下游需求相对较弱。2023年SW机械设备板块实现归母净利润1165.59亿元，同比增长1.03%，过去两年复合增速为-2.82%，板块整体业绩承压。2024Q1，SW机械
- 1. 市场需求相对不足，机械设备板块整体业绩增 速较低
- 2. 2024 年以来板块出现下跌，估值中枢下移
- 2.1 板块市场行情回顾
- 2.2 板块整体估值有所下移
- 3. 基金对机械设备行业配置力度相对较弱
- 4. 推动大规模设备更新，有望催化行业景气度提 升
- 5. 风险提示
- 图 1：我国固定资产投资完成额累计同比变化情况
- 图 2：我国制造业 PMI 变化情况
- 图 3：规上通用、专用设备制造业营业收入累计同比变化
- 图 4：规上通用、专用设备制造业利润累计同比变化
- 图 5：规上通用、专用设备制造业毛利率情况
- 图 6：规上通用、专用设备制造业营业收入利润率情况
- 图 7： SW 机械设备行业营业收入变化情况（万元）
- 图 8： SW 机械设备行业归母净利润变化情况（万元）
- 图 9： SW 机械设备行业毛利率、净利率变化
- 图 10 ： SW 机械设备行业期间费用率变 化
- 图 11 ： SW 机械设备三级子行业收入变化
- 图 12 ： SW 机械设备三级子行业归母净利润变化
- 图 13 ： SW 机械设备三级子 行业毛利率情况
- 图 14 ： SW 机械设备三级子行业净利率情况
- 图 15 ： 2024 年以来 SW 一级行业涨跌幅变化情况
- 图 16 ： SW 机械设备与沪深 300 指数相对涨跌幅
- 图 17 ： 2024 年以来 SW 机械设备二级子行业涨跌幅
- 图 18 ： SW 机械设备二级子行业与沪深 300 指数相对涨跌幅
- 图 19 ： 2024 年以来 SW 机械设备三级子行业涨跌幅变化
- 图 20 ： SW 机械设备行业相对全部 A 股估值溢价率
- 图 21 ： SW 机械设备二级子行业估值变化情况（ PE TTM ）
- 图 22 ： 2024Q1 基金重仓市值占比及超配比例情况
- 图 23 ： 2024Q1 基金重仓市值行业占比变化
- 图 24 ： 2024Q1 基金重仓行业超配比例变化
- 图 25 ： SW 机械设备板块基金重仓市值变化（万元）
- 图 26 ： SW 机械设备基金持股集中度变化
- 图 27 ： 2024 一季度末 SW 机械设备三级子行业配置情况
- 表 1： SW 机械设备三级子行业 2023 年及 2024Q1 毛利率 /净利率变化情况
- 表 2：机械设备板块涨跌幅前 20 位情况
- 表 3： 2024Q1 基金重仓机械设备规模前 20 位
- 表 4： 2024Q1 机械设备板块基金持有流通市值占比前 20 位
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