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2024年中期计算机行业投资策略报告：向新而行，随需而动，以智致远
- 2024-07-03 10:16:48上传人：浅殇**影寒
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行业核心观点：行业回顾：从市场表现看，2024上半年申万计算机行业指数表现较差，下跌24.88%，跑输沪深300和创业板指，估值处于历史较低水平。从业绩表现看，申万计算机行业整体营收表现逐渐回暖，归母净利润承压较为明显；子板块中安防设备子板块业绩表现较好，营收、归母净利润同比双增长；行业2023年主营构成中国外业务
- 1 行业回顾：行情、估值处于低位，基本面有望回暖
- 1.1 市场表现：跑输沪深 300 和创业板指，估值处于历史较低水平
- 1.2 业绩表现：营收回暖、利润承压，安防设备子板块表现较好
- 1.3 持仓表现：基金重仓转为低配，关注 AI 产业链及出海机遇
- 2 行业展望：政策指引 +需求牵引，把握数智化和信创机遇
- 3 数字化：挖掘数据要素价值，充分发挥数据要素乘数效应
- 3.1 提升数据资源开发利用水平，加速探索公共数据授权运营
- 3.2 《 “数据要素 ×” 三年行动计划》落地，以赛促用探索重点行业应用
- 3.3 加强构筑数据互通交易基础，多地启动数据要素交易平台建设
- 4 智能化：国产大模型推广及应用有望加速落地
- 4.1 OpenAI 即将对国内 “停服 ”，国内 AI 大模型迎国产化机遇
- 4.2 国产大模型竞争力提升，价格战加速大模型应用落地
- 4.3 车路云一体化试点密集落地，推动我国智能网联汽车产业发展
- 5 信创：采购标准进一步规范，大额招标需求可期
- 5.1 供给侧：安全可靠测评结果为信创产品选型提供依据
- 5.2 需求侧：政府信创采购配置标准落地，招投标稳步推进
- 6 投资建议
- 7 风险提示
- 幅表现
- 图表 2： 申万一级行业行情涨跌幅排序（单位： %）
- 图表 3： 2021 年 7月至 2024 年 6月底 SW 计算机行业 PE -TTM （剔除负值）情况 6
- 图表 4： 2021 -2023 年及 2024Q1 营收情况
- 图表 5： 2021 -2023 年及 2024Q1 归母净利润情况
- 图表 6： 2021 -2023 年及 2024Q1 毛利率、净利率
- 图表 7： 2021 -2023 年及 2024Q1 期间费用率情况
- 图表 8： 2021 -2023 年经营活动产生的现金流量净额
- 图表 9： 2021Q1 -2024Q1 经营活动产生的现金流量净额
- 图表 10 ： 申万计算机行业各子板块 2023 年、 23Q4 及 24Q1 营收、归母净利润表现
- 图表 11 ： 申万计算机行业 2023 年主营构成 -国外业务收入情况
- 图表 12 ： SW 计算机 2013 -2024 年各季度基金重仓超 /低配情况
- 图表 13 ： 24 年 Q1 前十大重仓股情况（按持股总市值排序）
- 图表 14 ： 24 年 Q1 前十大加仓股情况（按持股总市值排序）
- 图表 15 ： 计算机行业 2024 下半年行业展望
- 图表 16 ： 全国数据资源调查工作部分核心结论
- 图表 17 ： 《 “数据要素 ×” 三年行动计划（ 2024 — 2026 年）》重点行动一览
- 图表 18 ： 2024 年 “数据要素 ×” 大赛赛题指南
- 图表 19 ： 《数据交易机构互认互通倡议》主要内容
- 图表 20 ： OpenAI 官方邮件内容
- 图表 21 ： Hugging Face 开源大语言模型排行榜
- 图表 22 ： 部分大模型厂商宣布降价的模型价格与其最高性能模型的价格对比
- 图表 23 ： “车路云一体化 ”应用试点工作
- 图表 24 ： 北京、武汉部分 “车路云一体化 ”相关项目情况
- 图表 25 ： 安全可靠测评结果公告（ 2023 年第 1号）
- 图表 26 ： 安全可靠测评结果公告（ 2024 年第 1号）
- 心指标
- 图表 28 ： 中国农业发展银行信创终端框架协议采购项目内容
- 图表 29 ： 国家能源集团 2024 年度集团级国产化办公终端招标情况
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