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资金跟踪系列之一百二十六：市场热度回落至年内低点，ETF净申购幅度明显扩大
- 2024-07-02 08:21:43上传人：天若**老。
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宏观流动性：上周(20240624-20240628)美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所加深。10Y美债名义/实际利率均上升，通胀预期回升。对于海外而言，流动性边际有所宽松(Ted利差、3个月Libor-OIS利差有所收窄)。对于国内而言，银行间资金面整体平衡，期限利差(10Y-1Y)有所走阔。交易热度与波动：市场交易热度继续回落，接近
- 1 美元指数继续回升，中美利差 “倒挂 ”程度有所加深，通胀预期回升；离岸美元流动性边际有所宽松；国内银行间资金面
- 整体平衡，期限利差 (10Y -1Y) 有所走阔
- 1.1 美元指数继续回升，中美利差 “倒挂 ”程度有所加深，通胀预期回升
- 1.2 离岸美元流动性边际有所宽松；国内银行间资金面整体平衡，月末流动性分层明显，期限利差 (10Y -1Y) 有所走阔
- 2 市场整体交易热度继续回落，各类板块的交易热度均仍处于 80% 分位数以下；金融地产、电子、医药、汽车、计算机、
- 煤炭等板块的波动率上升较快；房地产等板块的波动率仍处于 90% 分位数以上
- 3 电子、医药、计算机、食品饮料、农林牧渔、电新等板块调研热度居前，农林牧渔、建材、银行等板块的调研热度环比
- 上升较快
- 4 分析师继续 分别 上调 /下调 了全 A 的 24/25 年的净利润预测。结构上，计算机、农林牧渔、商贸零售、通信、建筑、
- 机械等板块的 24/25 年净利润预测均有所上调
- 4.1 全 A 中 24/25 年净利润预测上调组合占比均上升；而 24/25 年净利润预测下调组合占比均下降；分析师 分别 上调 /
- 下调 了全 A的 24/25 年净利润预测
- 4.2 计算机、农林牧渔、商贸零售、通信、建筑、机械等板块的 24/25 年净利润预测均有所上调
- 4.3 创业板指、沪深 300 、上证 50 的 24/25 年净利润预测均被下调，中证 500 的 24/25 年净利润预测分别被下调 /上调
- 4.4 风格上，大盘 /中盘 /小盘成长、大盘 /中盘价值的 24/25 年的净利润预测均被下调，小盘价值的 24/25 年的净利润预
- 测分别被上调 /下调
- 5 北上配置盘净流出幅度放缓，北上交易盘则延续明显净流出
- 5.1 北上配置盘与交易盘的共识在于净买入有色、交运、纺服等板块，同时净卖出食品饮料、家电、化工、汽车、煤炭、
- 农林牧渔、机械、房地产、轻工、商贸零售、钢铁等行业
- 5.2 北上配置盘与交易盘同时净卖出中盘 /小盘成长、小盘价值板块，在大盘成长、大盘 /中盘价值板块均存在明显分歧
- 5.3 北上配置盘净卖出贵州茅台、宁德时代、美的集团
- 5.4 北上配置盘在化工、电新等板块主要挖掘 500 亿元市值以下的标的
- 6 两融活跃度再度回落至春节以来的最低水平
- 6.1 两融主要净买入煤炭等板块，净卖出电子、有色、电新、食品饮料、通信、计算机、机械等板块
- 6.2 仅煤炭等板块的融资买入占比在环比上升
- 6.3 两融净卖出各类风格板块 (大盘 /中盘 /小盘成长 /价值 )
- 7 主动偏股基金仓位有所回落，基民整体再度净申购基金
- 7.1 主动偏股基金仓位有所回落，剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓家电等板块，主要减仓 TMT 、医药、机械、
- 化工、有色、军工等板块
- 7.2 主动偏股基金的净值表现与中盘 /小盘成长、中盘价值的相关性上升，与大盘成长、大盘 /小盘价值的相关性回落 . 24
- 7.3 新成立权益基金规模有所回升，其中，新成立的主动 /被动偏股基金规模分别回落 /回升，平均发行天数分别上升 /下
- 降
- 7.4 个人投资者净申购基金，与金融地产、医药等板块相关的 ETF 被净申购，与科技等板块相关的 ETF 被净赎回
- 7.5 从 ETF 跟踪的指数来看：沪深 300 、中证 500 、中证 1000 、券商等相关的 ETF 被主要净申购，与上证 50 等相关的
- ETF 被主要净赎回
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- 8 风险提示
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