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生产强需求弱，期待7月破局
- 2024-07-01 15:16:14上传人：╮曾**回憶
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核心观点6月经济景气度再次边际回落，仍处于收缩区间，弱于季节性。生产与需求景气度双双边际回落，生产仍处于扩张区间，需求处于收缩区间，整体呈现为供过于求的特征。在有效需求不足的背景下，上游原材料涨价，向中下游传导不顺畅，企业生产仍较为谨慎，6月制造业PMI产成品出厂价格回落，PMI产成品库存继续收缩，原材料需
- 1 生产强需求弱，内生增长动能有待增强
- 1.1 生产强需求弱，扩内需仍是经济持续修复的关键
- 1.2 企业扩产内在动能不足， 6月 PPI 或温和回升
- 1.3 大中小企业景气度分化，就业市场景气度仍处于收缩区间
- 1.4 高技术制造业保持良好扩张态势，新动能继续较快扩张
- 2 非制造业 PMI 保持高韧性，边际有所回落
- 3 展望
- 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4
- 图表 1： 制造业 PMI 及分项（ %）
- 图表 2： 生产景气度好于需求景气度（ %）
- 图表 3： 制造业 PMI 分解（ %）
- 图表 4： 制造业生产经营 活动预期（ %）
- 图表 5： 产成品库存回落，出厂价格边际回升（ %）
- 图表 6： 原材料库存和价格均回落（ %）
- 图表 7： 市场主体景气度连续回升（ %）
- 图表 8： 经济结构持续优化，高技术制造业保持良好发展态势（ %）
- 图表 9： 非制造业保持高景气度（ %）
- 图表 10 ： 非制造业 PMI 分项走弱（ %）
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