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石化化工行业2024年7月投资策略：看好原油、煤层气、制冷剂、煤制烯烃的投资方向
- 2024-06-28 19:10:46上传人：Ko**惟美
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核心观点石化化工行业2024年7月投资观点：受宏观经济修复、政策驱动、阶段性补库、供给端优化等因素驱动，化工品内需和外需均有提振空间，部分化工品景气回暖。7-8月份由于季节性需求进入淡季，化工行业整体景气度有所回落，但我们中长期仍然看好景气度的整体回升。由于化工中游行业供给端资本性开支规模较大，且下游行业对
- 1、本月核心观点：看好原油、煤层气、制冷剂、煤制烯烃的 投资方向
- 2、 本月投资组合
- 3、重点行业研究
- 3. 1 原油行业 深度跟踪：油价有望维持中高区间，油气开采企业有望量价齐升
- 3.2 煤层气行业深度跟踪：煤层气属于非常规天然气 ， 有望迎来快速发展
- 3.3 制冷剂行业深度跟踪： 制冷剂景气 度持续上行，部分企业配额相互调整
- 3. 4 煤制烯烃 行业深度跟踪： 煤化工行业具备高经济性，煤制烯烃成本优势显著
- 4、重点数据跟踪
- 4.1 重点化工品价格涨跌幅
- 风险提示
- 附表： 重点公司盈利预测及估值
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图 1： 布伦特 油价走势（美元 /桶）
- 图 2： OPEC 主要成员国财政平衡油价（美元 /桶）
- 图 3： 美国石油钻机数量（部）
- 图 4： 美国未完钻油井数量（口）
- 图 5： 美国原油月度产量及预测（千桶 /天）
- 图 6： 美国原油年度产量及预测（百万桶 /天）
- 图 7： 美国原油库存（千桶）
- 图 8： 上游油气投资总额与年度变化
- 图 9： 主流机构对于原油需求的预测（百万桶 /天）
- 图 10： 中国原油产量（万吨）及同比（ %，右轴）
- 图 11： 中国原油进口量（万吨）及同比（ %，右轴）
- 图 12： 中国主营炼厂平均开工负荷率（ %）
- 图 13： 山东地炼平均开工负荷率（ %）
- 图 14： 美国炼油厂原油加工量（千桶 /天）
- 图 15： 美国炼油厂开工率（ %）
- 图 16： 美国车用汽油需求（万桶 /天）
- 图 17： 美国柴油日需求量（千桶 /天）
- 图 18： 中国非常规天然气产量（亿方）
- 图 19： 中国非常规天然气产量占比及增速
- 图 20： 中国煤层气资源有利分布区域
- 图 21： 中国煤层气产量及增速
- 图 22： 中国煤层气开发井型示意图
- 图 23： 地下煤气化示意图
- 图 24： 萤石 -氢氟酸价格与价差走势
- 图 25： 二代制冷剂 R22 价格与价差走势
- 图 26： 三代制冷剂 R32 价格与价差走势
- 图 27： 三代制冷剂 R125 价格与价差走势
- 图 28： 三代制冷剂 R134a 价格与价差走势
- 图 29： 三代制冷剂 R143a 价格与价差走势
- 图 30： 三代制冷剂 R152a 价格与价差走势
- 图 31： 二代制冷剂 R142b 价格与价差走势
- 图 32： 《蒙特利尔议定书》 HCFCs 淘汰进程示意（理论情形）
- 图 33： 201 3-202 4年中国 R22 生产配额变化趋势及预测
- 图 34： 我国第二代制冷剂 R22 使用配额分配情况
- 图 35： 2024 年度氢氟碳化物（三代制冷剂）配额方案
- 图 36： 三代制冷剂配额方案制定公式
- 图 37： 我国空调产量数据季节图 -月度
- 图 38： 我国空调出口数据季节图 -月度
- 图 39： 我国家用空调产量数据季节图 -月度
- 图 40： 我国家用空调出口数据季节图 -月度
- 图 41： 聚乙烯（ PE ）各工艺路线税前装置毛利（元 /吨）
- 图 42： 聚丙烯（ PP ）各工艺路线税前装置毛利（元 /吨）
- 图 43： PP 、 LDPE 价格（元 /吨）与原油价格（美元 /桶，右轴）
- 图 44： PP 、 LDPE 价格与动力煤价格（元 /吨，右轴）
- 图 45： 我国 PE 各工艺产能占比
- 图 46： 我国 PP 各工艺产能占比
- 图 47： 2023 年 PE 下游消费结构
- 图 48： 我国 PE 年产量、表观消费量及进口依赖度
- 图 49： 2023 年 PP 下游消费结构
- 图 50： 我国 PP 年产量、表观消费量及进口依赖度
- 表 1： OPEC+ 减产情况（百万桶 /天）
- 表 2： 煤层气勘探开发技术成果
- 表 3： 我国 PE 供需平衡表（万吨）
- 表 4： 我国 PP 供需平衡表（万吨）
- 表 5： 重点化工品价格涨跌幅前十
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