传媒行业半年度策略:举AI为利矛,以红利作坚盾
- 2024-06-28 19:10:29上传人:花儿**雨季
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投资要点:行业回顾:传媒板块年内跌幅较大。截至2024年6月21日,中信传媒指数年内下跌20.80%,排在全行业第28位,同期沪深300以及上证指数分别上涨1.88%和0.78%,创业板指下跌7.16%;传媒板块均不同程度跑输以上对比基准。在细分子板块中,出版、其他广告营销分别下跌6.96%和7.57%,跌幅相对较小;动漫、互联网广告营销跌
- 1. 行业回顾
- 1.1. 行情回顾:年内跌幅较大, AI 行情驱动显著
- 1.2. 细分板块复盘:游戏行业稳步增长,电影行业低于预期,广告行业略有回升
- 2. 举 AI 为利矛破局
- 2.1. AI 模型能力不断提升,使用需求增长较快
- 2.2. 文生视频、文生音乐领域迎来“ GPT 时刻”
- 2.3. 大模型厂商开启价格战模式,有望推动模型渗透率
- 2.4. 更多发展规划政策出台,加速推动技术创新和应用落地
- 3. 以红利为坚盾固守
- 3.1. 政策强化上市公司分红机制
- 3.2. 红利指数市场表现优异
- 3.3. 传媒板块分红力度提升明显
- 3.4. 关注出版板块红利和股息逻辑
- 4. 投资建议:关注生成式 AI 技术应用和高股息两条主线
- 5. 风险提示
- 图 1: 2024 年中信一级行业涨跌幅(截至 2024 年 6月 21 日)
- 图 2: 2024 年传媒板块走势(截至 2024 年 6月 21 日)
- 图 3:传媒指数与人工智能指数走势( 2022.11. 1-2024.6.21 )
- 图 4: 2024 年传媒板块 PE (整体法 ,ttm ,剔除负值)
- 图 5:传媒子板块 PE ( 2024 年 6月 21 日)
- 图 6: 2022 年 1月 -2024 年 4月国内游戏市场销售收入
- 图 7: 2022 年 1月 -2024 年 4月国内手游市场销 售收入
- 图 8: 2021 年 1月至 2024 年 6月版号发放数量
- 图 9:国内电影市场票房情况(亿元)
- 图 10 :国内电影市场观影人次情况(亿人)
- 图 11 : 2022 年与 2023 年分媒体广告花费同比变化
- 图 12 : 2024 年 1-4月分媒体广告花费同比变化
- 图 13 : 2024 年 5月 AI 产品榜全球总榜 TOP10
- 图 14 : 2024 年 5月 AI 产品榜国内总榜 TOP10
- 图 15 : Sora 文生视频效果演示
- 图 16 : Vidu 文生视频功能
- 图 17 :可灵大模型文生视频功能
- 图 18 :可灵大模型图生视频功能
- 图 19 : Suno 快速创作模式
- 图 20 : Suno 定制创作模式
- 图 21 :中证红利指数走势表现( 2023.6.21 -2024.6.21 )
- 图 22 :中证红利指数走势表现( 2005.1.04 -2024.6.24 )
- 图 23 :中证红利指数现金分红总额与派息率
- 图 24 :平均每公司现金分红总额(亿元)
- 图 25 :中证红利走势以及中证红利全收益指数走势
- 图 26 : 2015 -2023 年传媒板块归母净利润
- 图 27 : 2015 -2023 年传媒板块分红规模与派息率
- 图 28 : 2015 -2024Q1 年传媒板块未分配利润与货 币资金(亿元)
- 图 29 : 2018 -2024Q1 年出版板块营业收入
- 图 30 : 2018 -2024Q1 年出版板块归母净利润
- 图 31 : 2019 -2023 年出版板块所得税费用(亿元)
- 图 32 : 2019Q1 -2024Q1 出版板块所得税费用(亿元)
- 图 33 : 2018 -2023 年出版板块分红总额(亿元)
- 图 34 : 2018 -2024Q1 出版板块未分配利润及货币资金(亿元)
- 表 1:中信传媒二级与三级板块涨跌幅(截 至 2024 年 6月 21 日)
- 表 2: 2024 年传媒个股涨跌幅 TOP20 (截至 2024.6.21 )
- 表 3: AI 视频模型对比
- 表 4:部分大模型价格与降价幅度
- 表 5:人工智能产业相关政策文件
- 表 6:近期关于分红政策文件
- 表 7: 2005 -2024 年中证红利指数与主要指数年涨跌幅
- 表 8: 2015 -2023 年传媒板块上市公司分红情况
- 表 9: 2020 -2023 年传媒子板块分红公司数量及占比
- 表 10 : 2020 -2023 年传媒子板块分红金额与派息率
- 表 11 : 2005 -2024 年出版板块与主要指数年涨 跌幅
- 表 12 :传媒板块上市公司分红和股息率情况
- 表 13 :细分行业重点公司估值与投资评级
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