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国产数据库龙头，信创推动加快成长
- 2024-06-24 21:55:27上传人：如花**年纪
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达梦数据(688692)核心观点公司是国产数据库引领者，已实现全栈数据产品覆盖，近年来业绩稳步增长公司成立于2000年，创始团队已深耕数据库行业多年，成为国产数据库关键推动者，连续多年位列中国国产数据库软件市占率排名榜首。公司在国内首次推出的共享集群软件（DMDSC），打破Oracle垄断，目前已完成了从通用关系型数据库
- 国产数据库龙头，业绩稳健增长
- 深耕数据库领域，实现全栈数据产品覆盖
- 股权结构稳定，深度绑定核心团队
- 业绩稳健增长，人效持续提升
- 数量授权单价稳定上升，渠道销售体系优势逐渐显现
- 数据库市场快速发展，信创助力国产厂商
- 国内数据库市场稳定增长，新品类百花齐放
- 全球数据库竞争激烈，云原生和分布式等新方向是产业趋势
- 信创迎发展良机 ， 国产数据库替换有望加速
- 信创技术和生态领先，持续开拓新增长点
- 公 司国产数据库份额领先，技术不断突破
- 技术和生态完善，公司信创优势明显
- 新兴数据库领域持续布局，新增长点已初具规模
- 盈利预测
- 未来 3年业绩预测
- 盈利预测的敏感性分析
- 估值与投资建议
- 绝对估值
- 相对估值
- 投资建议
- 风险提示
- 附表： 财务预测与估值
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图 1： 2023 年公司 收入 构成
- 图 2： 2019-2023 年公司 各 业务毛利率
- 图 3： 达梦数据股权结构图
- 图 4： 公司近年来营收增长表现（亿元）
- 图 5： 公司近年来扣非归母净利润增长表现（亿元）
- 图 6： 公司近年来毛利率、净利率、 ROE 表现
- 图 7： 公司近年来三费表现
- 图 8： 公司人员构成
- 图 9： 公司人员增长
- 图 10： 公司各行业收入占比
- 图 11： 公司近年来各行业收入增长情况（万元）
- 图 12： 公司渠道体系
- 图 13： 公司渠道商数量
- 图 14： 数据库行业发展历程
- 图 15： 数据库系统架构
- 图 16： 数据库分类
- 图 17： 中国数据库市场规模（亿元）
- 图 18： 墨天轮排行榜数据库产品数量
- 图 19： 全球数据库产品数量分布
- 图 20： 中国数据库产品数量分布
- 图 21： 金融业 OLTP 、 OLAP 、 HTAP 数据库占比
- 图 22： 国内 OLTP 、 OLAP 、 HTAP 数据库数量分布
- 图 23： 分布式和集中式 数据库综合使用成本
- 图 24： 数据库部署架构情况
- 图 25： 全球各 DBMS 厂商排名变化
- 图 26： 中国公有云和本地部署数据库市场规模
- 图 27： 云原生数据库应用企业行业分布
- 图 28： 信创产业发展进程和趋势
- 图 29： 信创市场规模（万亿）
- 图 30： 信创 基础软件市场规模
- 图 31： 中国数据库产业发展历程
- 图 32： 国产数据库行业应用分布
- 图 33： 企业数据库使用现状与预期对比
- 图 34： 用户未来规划中的国产数据库热度
- 图 35： 数据库行业公司收入体量对比（亿元）
- 图 36： 数据库行业公司利润体量对比（亿元）
- 图 37： 中国关系型数据库管理软件 2023 市场份额
- 图 38： 中国关系型数据库管理软件 2023 市场份额（本地部署）
- 图 39： 达梦产业生态
- 图 40： 2023 年中国信创数据库产品竞争力象限
- 图 41： 公司央企信创覆盖
- 图 42： 公司金融机构信创覆盖
- 图 43： 公司云数据库和非关系数据库布局
- 图 44： 公司分布式数据库 DMDPC
- 图 45： 公司在新数据库方向上产品收入（亿元）
- 图 46： 2020-2022 年公司主要研发项目投入（亿元）
- 图 47： 移动云底层基于达梦自主研发的启云数据库
- 图 48： 达梦上云改造软件架构图
- 图 49： 达梦新一代分布式集群 支撑 福建移动大数据分析系统
- 表 1： 公司发展历程
- 表 2： 公司主要产品和服务
- 表 3： 高管及核心技术人员信息
- 表 4： 公司产品授权模式
- 表 5： 公司产品软件授权业务直销和渠道占比
- 表 6： 公司 2023 年前五大客户情况
- 表 7： 关系型数据库与非关系型数据库对比
- 表 8： OLTP 和 OLAP 对比
- 表 9： 集中式数据库和分布式数据库对比
- 表 10： 云数据库和本地数据库对比
- 表 11： 近年来各部门和地市信创相关推动政策
- 表 12： 数据库产品性能对比
- 表 13： 公文处理类信息系统负载的测试
- 表 14： 达梦数据、 Oracle 、 MySQL 性能对比
- 表 15： 数据库主要技术路线及代表厂商
- 表 16： 数据库安全可靠测评结果公告
- 表 19： 公司业务拆分
- 表 20： 未来 3年盈利预测
- 表 21： 情景分析（乐观、中性、悲观）
- 表 22： 公司盈利预测假设条件（ %）
- 表 23： 资本成本假设
- 表 24： 绝对估值相对折现率和永续增长率的敏感性分析（元）
- 表 25： 同类公司估值比较
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