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资金跟踪系列之一百二十五：个人投资者有所净流出，机构ETF仍是主要买入力量之一
- 2024-06-24 19:11:14上传人：Pa**套路
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宏观流动性：上周(20240617-20240621)美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所加深。10Y美债名义/实际利率分别上升/下降，通胀预期回升。对于海外而言，流动性边际有所收紧(Ted利差、3个月Libor-OIS利差有所走阔)。对于国内而言，银行间资金面整体平衡偏紧，期限利差(10Y-1Y)有所走阔。交易热度与波动：市场交易热度回
- 1 美元指数继续回升，中美利差 “倒挂 ”程度有所加深，通胀预期回升；离岸美元流动性边际有所收紧；国内银行间资金面
- 整体平衡偏紧，期限利差 (10Y -1Y) 有所走阔
- 1.1 美元指数继续回升，中美利差 “倒挂 ”程度有所加深，通胀预期回升
- 1.2 离岸美元流动性边际有所收紧；国内银行间资金面整体平衡偏紧，流动性分层不明显，期限利差 (10Y -1Y) 有所走阔 5
- 2 市场整体交易热度回落，各类板块的交易热度均处于 80% 分位数以下；家电、商贸零售、消费者服务、房地产、食品
- 饮料、农林牧渔等板块的波动率上升较快；房地产等板块的波动率均处于 90% 分位数以上
- 3 电子、医药、计算机、食品饮料、家电、电新等板块调研热度居前，煤炭、商贸零售、电力及公用事业、军工、通信、
- 银行等板块的调研热度环比上升较快
- 4 分析师继续同时 上调 了全 A 的 24/25 年的净利润预测。结构上，交运、汽车、医药、银行、机械、钢铁、商贸零售、
- 煤炭、通信、轻工、消费者服务等板块的 24/25 年净利润预测均有所上调
- 4.1 全 A中 24/25 年净利润预测上调组合占比均上升；而 24/25 年净利润预测下调组合占比均下降；分析师同时 上调 了
- 全 A的 24/25 年净利润预测
- 4.2 交运、汽车、医药、银行、机械、钢铁、商贸零售、煤炭、通信、轻工、消费者服务等板块的 24/25 年净利润预测均
- 有所上调
- 4.3 创业板指、上证 50 、沪深 300 的 24/25 年净利润预测均被上调，中证 500 的 24/25 年净利润预测均被下调
- 4.4 风格上，大盘 /中盘成长、大盘价值的 24/25 年的净利润预测均被上调，小盘成长、中盘 /小盘价值的 24/25 年的净
- 利润预测均被下调
- 5 北上配置盘 /交易盘继续明显净流出；北上中资则延续净买入
- 5.1 北上配置盘与交易盘的共识在于净买入通信、纺服等板块，同时净卖出食品饮料、家电、医药、有色、非银、电力及
- 公用事业、传媒、商贸零售、军工等行业
- 5.2 北上配置盘与交易盘同时净卖出中盘成长、大盘 /小盘价值板块，在大盘 /小盘成长、中盘价值板块均存在明显分歧
- 5.3 北上配置盘净买入宁德时代，净卖出贵州茅台、美的集团
- 5.4 北上配置盘在电力及公用事业、家电、电新、轻工等板块主要挖掘 500 亿元市值以下的标的
- 6 两融活跃度继续小幅回升，但依然处于春节以来中枢以下水平
- 6.1 两融主要净买入电子、计算机、汽车、有色、家电、食品饮料、军工等板块，净卖出电新、化工、非银、通信、建筑
- 等板块
- 6.2 有色、家电、商贸零售、钢铁、电子、传媒、消费者服务、汽车、军工等板块的融资买入占比在环比上升，其中，消
- 费者服务、汽车等板块的融资买入占比处于 70% 以上历史分位数水平
- 6.3 两融净买入大盘 /小盘成长，净卖出大盘成长、大盘 /中盘 /小盘价值等板块
- 7 主动偏股基金仓位继续回升，基民整体再度小幅净赎回基金
- 7.1 主动偏股基金仓位有所回升，剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓电子、电新、金融地产、食品饮料、煤炭、
- 化工等板块，主要减仓家电、通信、机械、计算机、医药、汽车等板块
- 7.2 主动偏股基金的净值表现与大盘 /中盘 /小盘成长、大盘价值的相关性上升，与中盘 /小盘价值的相关性回落
- 7.3 新成立权益基金规模有所回升，其中，新成立的主动 /被动偏股基金规模分别回升 /回落，平均发行天数分别下降 /上
- 升
- 7.4 个人投资者再度小幅净赎回基金，与医药、金融地产、消费、周期等板块相关的 ETF 被净申购，与科技、新能源等板
- 策略定期报告
- 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3
- 块相关的 ETF 被净赎回
- 7.5 从 ETF 跟踪的指数来看：沪深 300 、科创 50 、中证 500 、红利等相关的 ETF 被主要净申购，与创业板指、上证 50 、
- 创业板 50 、中证 2000 等相关的 ETF 被主要净赎回
- 8 风险提示
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