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投资策略：航运市场如何看？
- 2024-06-21 21:06:47上传人：岛是**寂寞
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运费是航运业的核心因素，当前运费价格正处于见底回升阶段：需求端：①欧洲降息或将带来对经济的潜在刺激，带动进口从而提升对航运业的需求。②库存周期的领先指标OECD已从2023年4月开始见底回升，该指标通常领先库存周期6-12个月，结合美国商业库存同比增速已见底，美国或已进入补库初期，这将为集运业带来更多的持续性需
- 一、 运费是影响航运业的核心因素，当前运费价格正处于见底回升阶段
- 二、 集运：需求端进入旺季，港口拥堵加剧供给矛盾
- 三、 油运：需求短期等待验证，供给收缩支持景气
- 四、 干散货：需求端平稳，供给端在长周期上显现不足
- 五、 风险提示：
- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远
- 投资策略
- P 4 航运市场如何看？
- 图表 1： 运费价格是航运业的核心因素
- 图表 2： 运费价格当前处于见底回升阶段
- 图表 3： 欧洲 PMI 逐步回暖
- 图表 4： OECD 综合领先指标已见底回升
- 图表 5： 美国零售商已进入补库阶段，批发与制造商处于去库末期
- 图表 6： 红海危机使得通过苏伊士运河的货物量大幅下降
- 图表 7： 巴拿马运河通过船只数量低于历史水平
- 图表 8： 8次最严重的厄尔尼诺现象走势
- 图表 9： 四季度是美国消费旺季
- 图表 10 ： 三、四季度是我国出口的旺季
- 图表 11 ： 当前新加坡港口拥堵程度接近 21 年水平
- 图表 12 ： CCFI 中美国与欧洲航线近期大幅上涨
- 图表 13 ： 油价与油运费用指数 BDIT 具有较强相关性
- 图表 14 ： 当前原油库存处于低位
- 图表 15 ： 22 年油运船舶在手订单处于历史低位
- 图表 16 ： 当前油轮产能利用率处于高位
- 图表 17 ： BDI 指数主要受 BCI 指数影响
- 图表 18 ： 好望角船型发运货物主要为铁矿石
- 图表 19 ： 四大矿山占铁矿石贸易比例极高
- 图表 20 ： 主要矿山的产销比在 100% 左右
- 图表 21 ： 四大矿山 2024 年产销售量持平 2023 年
- 图表 22 ： 24 年以后好望角型船舶交付逐年下降
- 图表 23 ： 未来将有越来越多的好望角型船步入高龄
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