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铜月报：4月阴极铜产量下降，铜价维持涨势
- 2024-05-23 18:10:20上传人：Ra**猖狂
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投资要点：原料端：铜矿及废铜进口均增加。1）铜矿进出口：4月铜矿进口数量为234.8万吨（智利71.8+秘鲁56.7+哈萨克斯坦13.0），同比+24.54万吨/+11.7%，环比+1.76万吨/+0.8%；1-4月累计进口数量为933.6万吨（智利294.6+秘鲁243.2+哈萨克斯坦52.4），同比+57.9万吨/+6.6%。2）废铜：1）进出口：4月，我国废铜进口量为22.6万
- 1 原料端： 4月铜矿进口环比微增
- 1.1 4月铜矿进口环比 +0.8%
- 1.2 4月废铜进口量增加
- 2 供给端：现货 TC延续回落，阴极铜产量收缩
- 2.1 4月阴极铜产量环比减少 2.2%
- 2.2 4月阴极铜进口环比 -3.9%
- 2.3 TC/RC延续回落趋势，冶炼利润下降
- 3 加工端：铜材产量下降，出口改善
- 3.1 4月铜材产量同比下降 5.2%
- 3.2 4月铜材出口环比改善，铜丝出口强势增长
- 4 终端需求：家电及新能源汽车产量超预期
- 5 宏观分析
- 6 投资建议
- 7 风险提示
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- 行业定期研究 |有色金属
- 图表1：我国铜矿进口量（万吨）
- 图表2：2024年1-4月国内铜矿进口来源占比
- 图表3：废铜进口量
- 图表4：铜精废价差（元 /吨）
- 图表5：我国阴极铜产能利用率情况
- 图表6：我国阴极铜产量
- 图表7：我国阴极铜进口量（万吨）
- 图表8：2024年1-4月国内阴极铜进口来源占比
- 图表9：进口铜精矿 TC
- 图表10：我国硫酸市场价格（元 /吨）
- 图表11：我国铜材产量及同比
- 图表12：我国铜材出口量（吨）
- 图表13：中国铜管出口量（万吨）
- 图表14：我国铜丝出口量（万吨）
- 图表15：我国表观及实际消费量（万吨）
- 图表16：我国空调、冰箱产量及同比
- 图表17：我国汽车产量及同比
- 图表18：我国房屋新开工及竣工面积累计同比
- 图表19：我国基建投资累计同比
- 图表20：我国新能源汽车产量及同环比
- 图表21：我国光伏电池累计产量及累计同比
- 图表22：美国失业率与职位空缺率
- 图表23：美国核心 CPI及CPI同比
- 图表24：美元指数
- 图表25：LME铜价及长江有色铜价
- 图表26：阴极铜全球社会库存（万吨）
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